Qu'est-ce que la gestion pilotée en assurance vie ?
La gestion pilotée, également appelée gestion sous mandat ou gestion déléguée, consiste à confier les décisions d'investissement de votre contrat d'assurance vie à un professionnel de la finance. Concrètement, une société de gestion agréée par l'AMF (Autorité des marchés financiers) sélectionne et arbitre les supports de votre contrat en fonction d'un profil de risque que vous avez préalablement défini.
Contrairement à la gestion libre où l'épargnant choisit lui-même ses unités de compte et effectue ses propres arbitrages, la gestion pilotée offre un accompagnement professionnel permanent. En 2024, environ 25 % des encours en assurance vie étaient gérés en gestion pilotée, un chiffre en progression constante depuis cinq ans.
Comment fonctionne la gestion pilotée au quotidien
Le mécanisme est simple à comprendre. Prenons l'exemple de Julien, 38 ans, responsable marketing à Lyon. Julien souhaite investir 30 000 euros en assurance vie mais ne dispose ni du temps ni des compétences pour suivre les marchés financiers.
En choisissant la gestion pilotée chez Yomoni (1,60 % de frais tout compris), voici ce qui se passe :
- Profilage : Julien répond à un questionnaire sur sa situation patrimoniale, ses objectifs, son horizon d'investissement et sa tolérance au risque. Il est classé en profil « équilibré » (profil 6 sur 10 chez Yomoni).
- Allocation initiale : Yomoni répartit ses 30 000 euros selon le profil équilibré : environ 50 % en ETF actions internationales (Amundi MSCI World, iShares Core S&P 500), 30 % en ETF obligations (iShares Euro Aggregate Bond), 20 % en fonds euros Suravenir.
- Suivi et arbitrages : Tout au long de l'année, le comité d'investissement Yomoni ajuste l'allocation en fonction des conditions de marché. Si les actions ont fortement progressé, il en vend une partie pour revenir à l'allocation cible. Ces arbitrages sont gratuits.
- Reporting : Julien reçoit des rapports trimestriels détaillant la performance de son mandat et les arbitrages réalisés. Il peut aussi suivre en temps réel via l'application mobile.
Les principaux acteurs de la gestion pilotée en 2026
Le marché de la gestion pilotée en assurance vie se divise en deux grandes catégories : les robo-advisors (fintechs spécialisées) et les gestions pilotées proposées par les courtiers en ligne ou banques en ligne.
Les robo-advisors : le choix de la technologie
| Robo-advisor | Assureur | Frais tout compris | Type de gestion | Supports utilisés | Versement min. |
|---|---|---|---|---|---|
| Ramify | Apicil | 1,30 % | Multi-classes (actions, obligs, SCPI, PE) | ETF + SCPI + Private Equity | 1 000 EUR |
| Nalo | Generali | 1,55 % | Sur mesure par projet | ETF indiciels | 1 000 EUR |
| Yomoni | Suravenir | 1,60 % | 100 % ETF, 10 profils | ETF indiciels | 1 000 EUR |
| Goodvest | Generali | 1,70 % | ISR, exclusion fossiles | ETF ISR / thématiques | 300 EUR |
Yomoni : le pionnier de la gestion pilotée ETF
Lancé en 2015, Yomoni est le premier robo-advisor français. Il gère plus de 1 milliard d'euros d'encours et propose une gestion 100 % en ETF (fonds indiciels cotés).
Fonctionnement : 10 profils de risque (P1 ultra-prudent à P10 ultra-dynamique). L'allocation est composée uniquement d'ETF sélectionnés par le comité d'investissement de Yomoni (agrément AMF).
Frais détaillés :
- Frais de mandat Yomoni : 0,70 %
- Frais de l'assureur Suravenir : 0,60 %
- Frais internes des ETF : environ 0,30 %
- Total : 1,60 % par an tout compris
Performance 2024 (nette de frais de gestion, brute de fiscalité) :
- Profil prudent (P3) : +5,2 %
- Profil équilibré (P6) : +8,7 %
- Profil dynamique (P8) : +13,4 %
- Profil offensif (P10) : +17,1 %
Performance annualisée sur 5 ans (2020-2024) :
- Profil équilibré (P6) : +6,8 % par an
- Profil dynamique (P8) : +9,2 % par an
Idéal pour : les épargnants qui veulent une gestion simple, transparente et 100 % ETF, avec un historique de performance éprouvé.
Nalo : la gestion sur mesure par projet
Nalo se distingue par une approche de gestion par projet de vie (retraite, immobilier, études des enfants...) avec une allocation personnalisée pour chaque projet.
Fonctionnement : pas de profil standardisé. Nalo crée une allocation sur mesure en fonction de votre horizon, de vos objectifs et de votre tolérance au risque. L'allocation évolue automatiquement à l'approche de l'échéance du projet (sécurisation progressive).
Frais détaillés :
- Frais de mandat Nalo : 0,55 %
- Frais de l'assureur Generali : 0,75 %
- Frais internes des ETF : environ 0,25 %
- Total : 1,55 % par an tout compris
Performance 2024 (nette de frais de gestion) :
- Profil prudent (20 % actions) : +4,8 %
- Profil équilibré (50 % actions) : +8,2 %
- Profil dynamique (80 % actions) : +12,9 %
Performance annualisée sur 5 ans (2020-2024) :
- Profil équilibré : +6,5 % par an
- Profil dynamique : +8,8 % par an
Particularité : Nalo propose aussi une option éco-responsable (ISR) et une option complémentaire de retraite sans frais supplémentaire. Un conseiller dédié est disponible dès l'ouverture du contrat.
Idéal pour : les épargnants qui souhaitent une gestion personnalisée par projet, avec un accompagnement humain.
Ramify : le moins cher avec l'approche multi-classes
Ramify est le robo-advisor le plus récent mais aussi le plus innovant du marché. Il se distingue par les frais les plus bas (1,30 % tout compris) et une approche multi-classes d'actifs unique.
Fonctionnement : contrairement aux autres robo-advisors qui investissent uniquement en ETF, Ramify intègre aussi des SCPI et du private equity dans ses allocations, offrant une diversification plus large.
Frais détaillés :
- Frais de mandat Ramify : 0,60 %
- Frais de l'assureur Apicil : 0,50 %
- Frais internes des supports : environ 0,20 %
- Total : 1,30 % par an tout compris, les frais les plus bas du marché
Performance 2024 (nette de frais de gestion) :
- Profil prudent : +5,5 %
- Profil équilibré : +9,1 %
- Profil dynamique : +14,2 %
Performance annualisée sur 3 ans (2022-2024) :
- Profil équilibré : +7,2 % par an
- Profil dynamique : +10,1 % par an
Particularité : Ramify propose une allocation incluant 10 à 20 % en SCPI (immobilier) et jusqu'à 5 % en private equity, ce qui lisse la volatilité et améliore le rendement ajusté au risque.
Idéal pour : les épargnants qui cherchent les frais les plus bas possibles en gestion pilotée, avec une diversification au-delà des ETF.
Goodvest : la gestion pilotée ISR
Goodvest est le spécialiste de l'investissement responsable. Ses allocations excluent les énergies fossiles, le tabac, l'armement et les entreprises controversées.
Fonctionnement : gestion pilotée 100 % ISR avec des ETF thématiques (énergies renouvelables, santé, transition écologique). L'allocation est alignée avec l'Accord de Paris sur le climat.
Frais détaillés :
- Frais de mandat Goodvest : 0,60 %
- Frais de l'assureur Generali : 0,75 %
- Frais internes des ETF ISR : environ 0,35 %
- Total : 1,70 % par an tout compris
Performance 2024 (nette de frais de gestion) :
- Profil prudent : +4,1 %
- Profil équilibré : +7,5 %
- Profil dynamique : +11,8 %
Particularité : Goodvest mesure l'empreinte carbone de votre portefeuille et vous fournit un rapport d'impact. C'est le seul robo-advisor à avoir obtenu le label Greenfin.
Idéal pour : les épargnants soucieux de l'impact environnemental de leurs investissements, prêts à accepter des frais légèrement plus élevés.
Comparatif des performances 2024 par profil
| Robo-advisor | Frais tout compris | Profil prudent | Profil équilibré | Profil dynamique |
|---|---|---|---|---|
| Ramify | 1,30 % | +5,5 % | +9,1 % | +14,2 % |
| Yomoni | 1,60 % | +5,2 % | +8,7 % | +13,4 % |
| Nalo | 1,55 % | +4,8 % | +8,2 % | +12,9 % |
| Goodvest (ISR) | 1,70 % | +4,1 % | +7,5 % | +11,8 % |
Analyse : Ramify affiche les meilleures performances en 2024 sur tous les profils, grâce à la combinaison de frais les plus bas (1,30 %) et d'une allocation multi-classes (ETF + SCPI + private equity). Yomoni et Nalo se tiennent dans un mouchoir de poche, avec un léger avantage à Yomoni. Goodvest, malgré des performances honorables, est légèrement en retrait en raison de ses contraintes ISR et de ses frais plus élevés.
Les gestions pilotées des courtiers en ligne
En plus des robo-advisors, les courtiers en ligne proposent des gestions pilotées sur leurs contrats d'assurance vie :
| Contrat | Société de gestion | Frais mandat | Frais contrat | Total estimé | Spécificité |
|---|---|---|---|---|---|
| Linxea Spirit 2 | Yomoni / Otea Capital / Montségur | 0,20 % | 0,50 % | ~1,00 % | Choix entre plusieurs mandataires |
| Boursorama Vie | Edmond de Rothschild AM | 0,00 % (inclus) | 0,75 % | ~1,05 % | Gestion prestigieuse, 4 profils |
| Linxea Avenir 2 | DNCA / Yomoni | 0,20 % | 0,60 % | ~1,10 % | Double choix de mandataire |
| Lucya Cardif | Montségur Finance | 0,20 % | 0,50 % | ~1,00 % | 2 300+ unités de compte en gestion libre |
Avantage : les frais de mandat sont plus bas (0,00 % à 0,20 %) car ils ne couvrent que la gestion, pas l'assureur. Le total reste comparable ou inférieur aux robo-advisors, mais les supports utilisés peuvent inclure des OPCVM classiques (frais internes plus élevés que les ETF).
Les avantages de la gestion pilotée
Un gain de temps considérable
Suivre les marchés financiers, analyser les fonds, décider des arbitrages : tout cela demande du temps et des connaissances que la plupart des épargnants n'ont pas. La gestion pilotée libère l'investisseur de ces contraintes. Caroline, 45 ans, médecin généraliste à Bordeaux, consacrait auparavant 3 à 4 heures par mois à suivre ses investissements. Depuis qu'elle a opté pour Nalo (1,55 % tout compris), elle se contente de consulter son relevé trimestriel et de faire un point annuel avec son conseiller dédié.
Une diversification professionnelle
Les sociétés de gestion ont accès à des outils d'analyse sophistiqués et à une expertise sectorielle que le particulier ne possède pas. Yomoni, par exemple, utilise des modèles quantitatifs pour optimiser l'allocation entre classes d'actifs (actions, obligations, matières premières) et zones géographiques, réduisant ainsi le risque global du portefeuille.
Une discipline d'investissement
L'un des principaux ennemis de l'épargnant est lui-même. Les biais comportementaux — panique en cas de baisse, euphorie en cas de hausse — conduisent souvent à de mauvaises décisions. Un gérant professionnel applique une discipline rigoureuse, indépendante des émotions. En mars 2020 (krach Covid), les robo-advisors ont maintenu leurs allocations et renforcé les positions actions à prix réduit, alors que de nombreux épargnants en gestion libre vendaient en panique.
Les différents profils de gestion pilotée
La quasi-totalité des contrats proposant la gestion pilotée offrent trois à cinq profils de risque :
| Profil | Part en actions | Rendement annuel espéré | Perte maximale historique |
|---|---|---|---|
| Prudent | 10-25 % | 3 à 5 % | -5 à -8 % |
| Équilibré | 30-55 % | 5 à 7 % | -10 à -15 % |
| Dynamique | 60-80 % | 7 à 10 % | -15 à -25 % |
| Offensif | 80-100 % | 8 à 12 % | -20 à -35 % |
Exemple chiffré : Nathalie, 50 ans, cadre dans l'industrie pharmaceutique, a investi 50 000 euros en gestion pilotée profil équilibré chez Yomoni il y a 5 ans. Avec une performance annualisée de 6,8 % nette de frais de gestion du mandat (1,60 % tout compris), son capital a atteint 69 500 euros, soit un gain de 19 500 euros. Durant cette période, la valeur de son contrat a temporairement baissé de 11 % en 2022 avant de se redresser fortement en 2023-2024.
Les frais de la gestion pilotée
La gestion pilotée engendre des frais supplémentaires par rapport à la gestion libre. Il est essentiel de bien les identifier.
Décomposition des frais par acteur
| Poste de frais | Yomoni | Nalo | Ramify | Goodvest |
|---|---|---|---|---|
| Frais de mandat (gestion) | 0,70 % | 0,55 % | 0,60 % | 0,60 % |
| Frais de l'assureur | 0,60 % (Suravenir) | 0,75 % (Generali) | 0,50 % (Apicil) | 0,75 % (Generali) |
| Frais internes des supports (ETF) | ~0,30 % | ~0,25 % | ~0,20 % | ~0,35 % |
| Total tout compris | 1,60 % | 1,55 % | 1,30 % | 1,70 % |
| Frais d'arbitrage | Gratuit | Gratuit | Gratuit | Gratuit |
| Frais sur versement | 0 % | 0 % | 0 % | 0 % |
Impact sur la performance à long terme
Sur un investissement de 50 000 euros pendant 20 ans avec un rendement brut de 7 % :
| Gestion | Frais totaux | Capital final (20 ans) | Différence |
|---|---|---|---|
| Gestion libre Linxea Spirit 2 + ETF | 0,68 % | 175 400 EUR | Référence |
| Ramify (gestion pilotée) | 1,30 % | 155 200 EUR | -20 200 EUR |
| Nalo (gestion pilotée) | 1,55 % | 149 600 EUR | -25 800 EUR |
| Yomoni (gestion pilotée) | 1,60 % | 148 500 EUR | -26 900 EUR |
| Goodvest (gestion pilotée ISR) | 1,70 % | 146 200 EUR | -29 200 EUR |
| Gestion pilotée banque traditionnelle | 2,50 % | 128 300 EUR | -47 100 EUR |
Analyse : la gestion libre avec des ETF sur Linxea Spirit 2 reste la solution la plus performante (0,68 % de frais), mais elle exige du temps et des compétences. Les robo-advisors représentent un excellent compromis : Ramify (1,30 %) coûte seulement 0,62 point de plus que la gestion libre, pour un service entièrement délégué. En revanche, la gestion pilotée en banque traditionnelle (2,50 %) coûte 47 100 EUR de plus sur 20 ans.
Comment choisir sa gestion pilotée
Les critères de sélection essentiels
-
Les frais tout compris : c'est le critère n.1. Ramify (1,30 %) est le moins cher, suivi de Nalo (1,55 %) et Yomoni (1,60 %). Évitez les gestions pilotées au-delà de 2 % de frais.
-
Le type de supports utilisés : les gestions pilotées à base d'ETF (Yomoni, Nalo, Ramify, Goodvest) affichent des frais internes nettement inférieurs à celles utilisant des fonds actifs. Ramify se distingue en ajoutant SCPI et private equity.
-
La transparence : un bon mandat de gestion offre un reporting régulier, la composition détaillée du portefeuille et l'historique des arbitrages. Yomoni, Nalo et Ramify excellent sur ce point avec des applications mobiles claires.
-
Les performances passées : même si elles ne présagent pas des performances futures, elles donnent une indication de la qualité de la gestion. Comparez sur 3 et 5 ans, et surtout analysez le comportement lors des phases de baisse (2020, 2022).
-
La personnalisation : Nalo se distingue par une gestion par projet de vie (retraite, immobilier, études). Goodvest propose une gestion ISR avec exclusion des fossiles. Ramify offre une diversification multi-classes unique.
-
L'accompagnement humain : Nalo offre un conseiller dédié dès l'ouverture. Yomoni propose un conseiller dédié à partir de 100 000 EUR d'encours. Ramify et Goodvest proposent des rendez-vous sur demande.
Quel robo-advisor choisir selon votre profil ?
| Votre profil | Notre recommandation | Pourquoi |
|---|---|---|
| Budget serré, frais minimum | Ramify (1,30 %) | Frais les plus bas du marché, performances solides |
| Débutant, besoin d'accompagnement | Nalo (1,55 %) | Conseiller dédié, gestion par projet, sur mesure |
| Recherche de simplicité et fiabilité | Yomoni (1,60 %) | Le pionnier, 100 % ETF, 10 profils, appli intuitive |
| Investisseur responsable / ISR | Goodvest (1,70 %) | Label Greenfin, exclusion fossiles, impact mesuré |
| Diversification maximale (SCPI, PE) | Ramify (1,30 %) | Seul robo-advisor intégrant SCPI et private equity |
Les limites de la gestion pilotée
Perte de contrôle
En déléguant la gestion, vous acceptez de ne plus décider des arbitrages. Certains épargnants vivent mal cette perte de contrôle, surtout en période de turbulences sur les marchés. Si vous souhaitez garder la main, la gestion libre sur Linxea Spirit 2 (700+ unités de compte, 40+ ETF, 0,50 % de frais) ou Lucya Cardif (2 300+ unités de compte) sera plus adaptée.
Performance non garantie
La gestion pilotée n'offre aucune garantie de performance. Les profils comportant des unités de compte sont exposés au risque de perte en capital. Sur la période 2020-2024, les profils dynamiques ont connu des variations importantes : -15 à -20 % lors du krach Covid (mars 2020), -8 à -12 % en 2022 (hausse des taux), avant de se redresser fortement en 2023-2024.
Surcoût par rapport à la gestion libre
Les frais de la gestion pilotée (1,30 % à 1,70 %) restent supérieurs à la gestion libre en ETF sur un contrat en ligne (0,68 %). Sur 20 ans, cet écart représente 20 000 à 30 000 EUR pour un investissement de 50 000 EUR. C'est le prix de la tranquillité.
Inadaptation à certains profils
Si vous êtes un investisseur expérimenté qui souhaite sélectionner ses propres supports ou mettre en place des stratégies spécifiques (investissement thématique ciblé, stock-picking via OPCVM spécialisés, allocation SCPI précise), la gestion libre sur Linxea Spirit 2 ou Lucya Cardif sera plus adaptée.
Conclusion : la gestion pilotée est-elle faite pour vous ?
La gestion pilotée est une solution pertinente pour la majorité des épargnants qui souhaitent investir sur les marchés financiers sans y consacrer du temps. Elle convient particulièrement :
- Aux débutants qui n'ont pas encore de connaissances financières solides → Nalo (conseiller dédié, sur mesure)
- Aux actifs débordés qui manquent de temps pour suivre leurs investissements → Yomoni (simplicité, 100 % ETF)
- Aux investisseurs qui veulent les frais les plus bas en gestion déléguée → Ramify (1,30 % tout compris)
- Aux investisseurs responsables → Goodvest (ISR, label Greenfin)
- À ceux qui recherchent une diversification professionnelle pour un ticket d'entrée modeste (1 000 EUR chez Yomoni, Nalo, Ramify ; 300 EUR chez Goodvest)
Notre recommandation : si vous hésitez, commencez par Ramify (les frais les plus bas à 1,30 %, diversification multi-classes) ou Yomoni (le plus éprouvé, 100 % ETF). Si l'accompagnement humain est important, optez pour Nalo. Si l'investissement responsable est votre priorité, choisissez Goodvest.
L'essentiel est de choisir un contrat avec des frais maîtrisés (entre 1,30 % et 1,70 % tout compris pour un robo-advisor), un profil de risque adapté à votre horizon d'investissement, et une société de gestion transparente et performante.
Avertissement
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre informatif et éducatif. Elles ne constituent en aucun cas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital sur les supports en unités de compte. Les performances 2024 mentionnées sont nettes de frais de gestion et brutes de fiscalité, telles que communiquées par les acteurs concernés (Yomoni, Nalo, Ramify, Goodvest). Avant toute décision d'investissement, nous vous recommandons de consulter un conseiller en gestion de patrimoine qualifié.