PER ou Assurance Vie : Quel Choix Selon Votre Profil ?

PER et assurance vie : deux enveloppes complémentaires

Le Plan d'Épargne Retraite (PER), issu de la loi PACTE de 2019, et l'assurance vie sont les deux piliers de l'épargne long terme en France. Bien qu'ils partagent certaines caractéristiques (supports d'investissement similaires, avantages fiscaux), ils répondent à des logiques très différentes. Choisir entre les deux, ou les combiner, dépend étroitement de votre situation personnelle, fiscale et patrimoniale.

Pour concrétiser notre analyse, nous vous recommanderons des produits spécifiques selon chaque profil : Linxea Spirit PER (un des meilleurs PER du marché, frais de gestion de 0,50 %) et Linxea Spirit 2 (référence en assurance vie, frais unités de compte de 0,50 %).

Les différences fondamentales

La disponibilité du capital

Assurance vie : Votre épargne est disponible à tout moment. Vous pouvez effectuer des rachats partiels ou totaux quand vous le souhaitez, sans justification.

PER : L'épargne est bloquée jusqu'à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé :

• Acquisition de la résidence principale
• Invalidité (titulaire, conjoint, enfant)
• Décès du conjoint ou du partenaire de PACS
• Expiration des droits au chômage
• Surendettement
• Cessation d'activité non salariée suite à liquidation judiciaire

Cette différence est fondamentale : le PER est un outil d'épargne retraite, pas un outil d'épargne de précaution.

La fiscalité à l'entrée

Assurance vie : Aucun avantage fiscal à l'entrée. Vos versements ne sont pas déductibles de votre revenu imposable.

PER : Les versements sont déductibles de votre revenu imposable, dans la limite de :

• 10 % des revenus professionnels de l'année N-1
• Plafond maximal de 35 194 euros en 2024 (pour un salarié)
• Avec possibilité de rattraper les plafonds non utilisés des 3 années précédentes

Exemple d'économie d'impôt : Un cadre avec un revenu net imposable de 80 000 euros (TMI de 30 %) verse 8 000 euros sur son Linxea Spirit PER. Son économie d'impôt immédiate est de 8 000 x 30 % = 2 400 euros. Si sa TMI est de 41 %, l'économie monte à 3 280 euros.

La fiscalité à la sortie

Assurance vie (après 8 ans) :

• Abattement annuel de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple) sur les gains
• Au-delà : 7,5 % d'impôt (+ 17,2 % de prélèvements sociaux) si les versements totaux ne dépassent pas 150 000 euros
• Ou PFU de 12,8 % (+ 17,2 % PS) au-delà de 150 000 euros de versements

PER (sortie en capital) :

• La part correspondant aux versements déductibles est soumise à l'impôt sur le revenu (barème progressif)
• Les gains sont soumis au PFU de 30 % (12,8 % + 17,2 % PS)
• Pas d'abattement

PER (sortie en rente) :

• La rente est soumise à l'impôt sur le revenu après abattement de 10 %
• Plus les prélèvements sociaux

La transmission

Assurance vie : Cadre fiscal très avantageux (152 500 euros d'abattement par bénéficiaire avant 70 ans, exonération des gains après 70 ans).

PER : En cas de décès avant la retraite, le traitement dépend de l'âge :

• Avant 70 ans : régime similaire à l'assurance vie (article 990 I)
• Après 70 ans : réintégration dans la succession (article 757 B)

L'arbre de décision : PER ou assurance vie ?

Pour vous aider à choisir, voici un arbre de décision basé sur votre situation concrète, avec des recommandations de produits spécifiques :

Votre TMI est de 41 % ou 45 % ? --> Priorité au PER

Produit recommandé : Linxea Spirit PER (assureur Spirica)

• Frais de gestion : 0,50 % sur unités de compte, 0 % frais d'entrée
• Plus de 700 supports d'investissement (ETF, SCPI, OPCVM)
• ETF Amundi MSCI World (CW8) disponible
• SCPI Corum Origin, Remake Live, Iroko Zen accessibles

C'est le cas idéal pour le PER. Vous déduisez à 41-45 % en activité et paierez l'impôt à 30 % ou moins à la retraite.

Exemple chiffré avec Linxea Spirit PER :

• En activité : TMI 41 %, versement de 10 000 euros = économie de 4 100 euros
• Allocation : 70 % ETF Amundi MSCI World + 20 % ETF obligataire + 10 % fonds euros Spirica
• À la retraite (TMI 30 %) : sortie en capital de 10 000 euros = impôt de 3 000 euros
• Gain fiscal net : 1 100 euros, plus la capitalisation des sommes sur la durée (rendement estimé 6-7 % annualisé en profil dynamique)

Votre TMI est de 30 % et restera à 30 % à la retraite ? --> Priorité à l'assurance vie

Produit recommandé : Linxea Spirit 2 (assureur Spirica)

• Frais de gestion : 0,50 % sur unités de compte, 0 % frais d'entrée
• ~40 ETF disponibles, dont CW8, S&P 500, Emerging Markets
• 25+ SCPI disponibles, avec 100 % de reversement des loyers
• Fonds en euros Spirica Nouvelle Génération : rendement 2024 de 3,13 %

Si votre TMI est de 30 % et restera à 30 % à la retraite, le PER n'apporte aucun avantage fiscal réel (vous déduisez à 30 %, vous payez à 30 %). L'assurance vie offre en revanche la liquidité et une fiscalité très favorable après 8 ans.

Votre TMI est de 11 % ? --> Assurance vie uniquement

L'économie fiscale du PER à 11 % est trop faible (110 euros pour 1 000 euros versés) et ne justifie pas le blocage du capital. Orientez toute votre épargne vers l'assurance vie.

Produit recommandé : Linxea Spirit 2 ou Lucya Cardif (BNP Paribas Cardif, 0,50 % frais unités de compte, plus de 60 ETF)

Vous prévoyez un achat immobilier ? --> PER pour l'apport

Le déblocage anticipé pour la résidence principale est une spécificité du PER qui en fait un excellent véhicule d'épargne immobilière. Vous bénéficiez de l'avantage fiscal à l'entrée et récupérez le capital pour votre achat.

Stratégie concrète : Versez sur un Linxea Spirit PER pendant 5 ans avec une allocation dynamique (80 % ETF MSCI World), puis débloquez pour l'apport. L'économie fiscale cumulée finance une partie de votre apport.

Vous êtes indépendant/TNS ? --> PER avec plafonds majorés

Les travailleurs non salariés bénéficient de plafonds de déduction majorés sur le PER. Versez davantage les années de forte activité. Linxea Spirit PER accepte les versements TNS avec les plafonds Madelin.

Votre objectif principal est la transmission ? --> Assurance vie

L'assurance vie reste l'outil de transmission par excellence grâce à l'abattement de 152 500 euros par bénéficiaire (versements avant 70 ans). Le PER n'offre pas d'avantage comparable.

Produit recommandé : Linxea Spirit 2 — clause bénéficiaire personnalisable, large choix de supports pour faire fructifier le capital à transmettre.

Quand privilégier le PER ?

Situation 1 : TMI élevée en activité, faible à la retraite

Profil type : Sophie, 48 ans, directrice financière à Lyon, TMI 41 %

Sophie gagne 95 000 euros net imposable. Sa TMI passera à 30 % à la retraite. Elle verse 10 000 euros par an sur son Linxea Spirit PER, investis en ETF Amundi MSCI World (70 %) et fonds euros (30 %).

• Économie d'impôt annuelle : 10 000 x 41 % = 4 100 euros
• Capital estimé dans 17 ans (retraite à 65 ans) : environ 280 000 euros (avec un rendement de 6 % net de frais)
• Impôt à la sortie en capital (TMI 30 %) : environ 84 000 euros
• Gain fiscal net sur la durée : environ 25 000 euros (différence entre les déductions à 41 % et l'imposition à 30 %, plus la capitalisation)

Situation 2 : Achat de la résidence principale

Profil type : Maxime, 28 ans, ingénieur, TMI 30 %

Maxime prévoit d'acheter dans 5 ans. Il verse 5 000 euros par an sur un Linxea Spirit PER en allocation dynamique (80 % ETF MSCI World + 20 % fonds euros).

• Économie d'impôt annuelle : 5 000 x 30 % = 1 500 euros (réinvestis en assurance vie)
• Capital au bout de 5 ans : environ 29 000 euros (rendement 6 % net)
• Déblocage pour résidence principale : récupération de l'intégralité du capital (imposé au barème IR à la sortie)

Situation 3 : Indépendant avec des revenus irréguliers

Les travailleurs non salariés (TNS) bénéficient de plafonds de déduction majorés sur le PER. Ils peuvent verser davantage les années de forte activité pour réduire leur impôt et ne rien verser les années difficiles. Linxea Spirit PER offre une souplesse totale sur les versements (pas d'obligation de versement minimum régulier).

Quand privilégier l'assurance vie ?

Situation 1 : TMI modérée (11 % ou 30 % stable)

Profil type : Claire, 35 ans, enseignante, TMI 11 %

Claire gagne 28 000 euros net imposable. L'économie fiscale du PER serait dérisoire (11 % du versement). Elle ouvre une Linxea Spirit 2 avec 200 euros de versements programmés mensuels (70 % ETF MSCI World + 30 % fonds euros).

• Pas de blocage du capital : Claire peut récupérer son épargne à tout moment
• Fiscalité douce après 8 ans : abattement de 4 600 euros sur les gains
• Capital estimé dans 20 ans : environ 100 000 euros (rendement 5,5 % net)

Situation 2 : Besoin de liquidité

Si vous avez des projets à moyen terme (achat immobilier dans 5 ans, création d'entreprise, sabbatique), l'assurance vie offre la flexibilité nécessaire. Le PER vous bloque (sauf pour la résidence principale).

Situation 3 : Objectif de transmission

Profil type : Bernard, 60 ans, patrimoine de 400 000 euros, 2 enfants

Bernard souhaite transmettre à ses enfants dans les meilleures conditions. Il ouvre deux contrats Linxea Spirit 2 avec 152 500 euros chacun, désignant un enfant comme bénéficiaire de chaque contrat. À son décès, chaque enfant recevra jusqu'à 152 500 euros en exonération totale de droits de succession.

Situation 4 : Vous avez déjà atteint le plafond du PER

Une fois le plafond de déduction atteint, les versements supplémentaires sur le PER ne sont plus déductibles et perdent leur intérêt principal. Orientez le surplus vers l'assurance vie.

La stratégie optimale : combiner les deux

Pour la plupart des épargnants à TMI 30 % ou plus, la meilleure approche est de combiner PER et assurance vie. Voici notre stratégie recommandée avec des produits concrets :

Étape 1 : Constituer une épargne de précaution (assurance vie)

Avant de bloquer de l'argent sur un PER, assurez-vous de disposer de 3 à 6 mois de dépenses en épargne disponible. Une Linxea Spirit 2 en fonds euros Spirica Nouvelle Génération (rendement 2024 : 3,13 %) remplit parfaitement ce rôle, tout en lançant le compteur fiscal des 8 ans.

Étape 2 : Optimiser la déduction fiscale (PER)

Versez sur votre Linxea Spirit PER le montant qui maximise votre économie d'impôt, en restant dans vos plafonds de déduction. Pour un contribuable à 41 % avec un plafond de 10 000 euros, le gain de 4 100 euros est significatif.

Allocation recommandée sur le PER (horizon retraite > 15 ans) :

• 60 % ETF Amundi MSCI World (CW8) — frais 0,38 %
• 20 % ETF Amundi S&P 500 — frais 0,15 %
• 10 % SCPI Épargne Pierre — rendement 5,28 %
• 10 % Fonds euros Spirica — rendement ~3 %

Étape 3 : Épargner le surplus (assurance vie)

Tout ce que vous pouvez épargner au-delà de votre versement PER optimal va sur l'assurance vie Linxea Spirit 2. Cette enveloppe servira à la fois de complément de retraite, de réserve de liquidité et d'outil de transmission.

Allocation recommandée sur l'assurance vie (horizon > 10 ans) :

• 50 % ETF Amundi MSCI World (CW8) — frais 0,38 %
• 15 % SCPI (Remake Live + Iroko Zen) — rendement 7-7,5 %
• 15 % ETF obligataire — frais 0,14 %
• 20 % Fonds euros Spirica — rendement ~3 %

Exemple de stratégie combinée pour un couple (TMI 30 %)

Économie d'impôt annuelle sur les PER : 10 000 x 30 % = 3 000 euros, qui peuvent être réinvestis dans l'assurance vie n°2, créant un cercle vertueux.

Projection à 20 ans (rendement moyen pondéré 5,5 % net) :

• Capital total PER : environ 200 000 euros (avant impôt à la sortie)
• Capital total assurance vie : environ 340 000 euros (fiscalité douce après 8 ans)
• Économie d'impôt cumulée réinvestie : environ 90 000 euros (avec capitalisation)

Tableau récapitulatif : PER vs assurance vie

Le choix entre PER et assurance vie n'est pas binaire. Ces deux enveloppes sont complémentaires et, utilisées ensemble de manière stratégique, elles permettent d'optimiser à la fois la fiscalité pendant la vie active, les revenus à la retraite et la transmission du patrimoine. L'essentiel est de choisir des contrats performants et peu chargés en frais : Linxea Spirit PER et Linxea Spirit 2 sont notre combinaison de référence.