PER : Guide Complet 2026 (Fonctionnement et Sortie)

Introduction : pourquoi le PER est devenu incontournable

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) est aujourd'hui le principal véhicule d'épargne retraite individuelle en France. Créé par la loi PACTE du 22 mai 2019, il a remplacé l'ensemble des anciens dispositifs (PERP, contrat Madelin, PERCO, article 83) dans un souci de simplification et d'attractivité. Fin 2024, on comptait plus de 10 millions de PER ouverts en France, pour un encours total dépassant les 100 milliards d'euros.

Ce guide complet vous propose de comprendre en profondeur le fonctionnement du PER en 2026 : ses mécanismes, sa fiscalité à l'entrée et à la sortie, les modalités de récupération de votre épargne, ainsi que les avantages et inconvénients de ce placement. Que vous soyez salarié, indépendant ou fonctionnaire, ce guide vous donnera toutes les clés pour décider si le PER est adapté à votre situation.

L'histoire du PER : de la complexité à la simplification

Les anciens dispositifs d'épargne retraite

Avant la loi PACTE, le paysage de l'épargne retraite en France était morcelé en plusieurs dispositifs distincts, chacun répondant à un public spécifique :

• Le PERP (Plan d'Épargne Retraite Populaire) : créé en 2003 par la loi Fillon, il était ouvert à tous mais imposait une sortie en rente viagère (sauf exception pour l'achat de la résidence principale ou les petites rentes).
• Le contrat Madelin : réservé aux travailleurs non salariés (TNS), il offrait une déduction fiscale plus généreuse mais avec une sortie obligatoire en rente.
• Le PERCO (Plan d'Épargne pour la Retraite Collectif) : dispositif d'entreprise alimenté par l'épargne salariale, permettant une sortie en capital.
• L'article 83 : contrat collectif à cotisations définies, avec sortie obligatoire en rente.

La révolution de la loi PACTE

La loi PACTE (Plan d'Action pour la Croissance et la Transformation des Entreprises), promulguée le 22 mai 2019, a créé le PER avec trois objectifs principaux :

1. Simplifier en regroupant tous les anciens dispositifs sous une enveloppe unique.
2. Assouplir en permettant systématiquement la sortie en capital à la retraite.
3. Favoriser la portabilité en permettant les transferts entre compartiments et entre établissements.

Depuis le 1er octobre 2020, il n'est plus possible d'ouvrir de nouveaux PERP, Madelin ou PERCO. Les anciens contrats peuvent toutefois être conservés ou transférés vers un PER.

Les trois compartiments du PER

Le PER est structuré autour de trois compartiments, correspondant aux différentes sources d'alimentation :

Compartiment 1 : les versements volontaires

C'est le compartiment du PER individuel (PERIN). Il accueille les versements que vous effectuez de votre propre initiative. Ces versements sont déductibles de votre revenu imposable (dans la limite des plafonds), sauf si vous optez pour la non-déduction.

Exemple concret : Marc, cadre supérieur avec un revenu net imposable de 75 000 euros, verse 5 000 euros par an sur son PER Linxea Spirit PER. Il déduit ces 5 000 euros de son revenu imposable, ramenant sa base taxable à 70 000 euros.

Compartiment 2 : l'épargne salariale

Ce compartiment accueille les sommes issues de l'épargne salariale d'entreprise :

• La participation
• L'intéressement
• Les abondements de l'employeur
• Les droits inscrits sur un compte épargne-temps (CET)
• Les versements volontaires du salarié dans le cadre du PERECO

Compartiment 3 : les versements obligatoires

Ce compartiment reçoit les cotisations obligatoires de l'employeur et du salarié dans le cadre d'un PER obligatoire (PERO). Il correspond à l'ancien article 83.

Le fonctionnement détaillé du PER

L'ouverture d'un PER

Le PER individuel est ouvert à toute personne, sans condition d'âge (un PER peut être ouvert pour un enfant mineur), de situation professionnelle ou de revenus. Vous pouvez ouvrir un PER auprès :

• D'un assureur (PER assurance, qui fonctionne comme un contrat d'assurance-vie)
• D'un gestionnaire d'actifs (PER bancaire, qui prend la forme d'un compte-titres)

En pratique, la grande majorité des PER sont des PER assurantiels, qui offrent l'accès au fonds en euros (capital garanti) en plus des unités de compte.

Les supports d'investissement

Sur un PER assurance, vous avez accès à :

• Le fonds en euros : capital garanti, rendement modéré (entre 2,5 % et 4,5 % en 2024 selon les contrats). Les meilleurs fonds euros PER sont ceux de Spirica (accessible via Linxea Spirit PER) et Suravenir (accessible via Linxea PER Avenir).
• Les unités de compte (unités de compte) : OPCVM actions, obligations, immobilier (SCPI, SCI, OPCI), private equity, fonds thématiques. Les PER en ligne offrent l'accès à des ETF à faibles frais, contrairement aux PER bancaires qui se limitent aux fonds maison.

La gestion pilotée à horizon

Par défaut, le PER est géré en gestion pilotée à horizon (aussi appelée gestion par horizon). Ce mode de gestion ajuste automatiquement la répartition de votre épargne en fonction de votre âge et de votre date prévisionnelle de départ à la retraite :

• Loin de la retraite (plus de 10 ans) : allocation dynamique, avec une forte proportion d'actions (jusqu'à 80-100 % selon le profil).
• À l'approche de la retraite (5-10 ans) : sécurisation progressive, avec une montée du fonds en euros et des obligations.
• Proche de la retraite (moins de 5 ans) : allocation très prudente, majoritairement en fonds en euros.

Trois profils sont généralement proposés : prudent, équilibré et dynamique. Vous pouvez aussi opter pour la gestion libre si vous souhaitez choisir vous-même vos supports.

Exemple : Sophie, 35 ans, ouvre un Linxea Spirit PER en gestion pilotée profil dynamique. Son allocation initiale est de 90 % en actions (via des ETF MSCI World et S&P 500) et 10 % en fonds en euros. À 55 ans, elle sera passée à environ 50 % actions et 50 % sécurisé. À 62 ans, son allocation sera de 80 % en fonds en euros.

Les frais du PER

Les frais sont un élément crucial dans le choix d'un PER. L'écart entre un PER en ligne et un PER bancaire peut coûter des dizaines de milliers d'euros sur un horizon de 20-30 ans.

Comparatif des meilleurs PER 2026

Notre sélection des 3 meilleurs PER

1. Linxea Spirit PER - Le meilleur PER polyvalent

Le Linxea Spirit PER, assuré par Spirica (filiale du Crédit Agricole), est le PER le plus complet du marché :

Points forts :

• Frais parmi les plus bas : 0 % de frais sur versement, 0,50 % de gestion unités de compte, 0,50 % de gestion fonds euros
• Gamme d'unités de compte exceptionnelle : plus de 700 supports dont 40+ ETF, 30+ SCPI (Remake Live, Iroko Zen, Corum Origin...), du private equity (Eurazeo, Altaroc)
• Fonds euros performant : Euro Nouvelle Génération Spirica (3,13 % en 2024 sur le contrat assurance vie, rendement similaire attendu sur le PER)
• Gestion libre ou pilotée au choix
• Arbitrages gratuits et illimités

Points faibles :

• Contrainte de 25 % minimum en unités de compte sur chaque versement
• Interface en ligne correcte mais pas la plus moderne

Idéal pour : les épargnants autonomes qui souhaitent le maximum de choix (ETF, SCPI, private equity) au prix le plus bas.

2. PER Placement-direct - La plus large gamme d'unités de compte

Le PER Placement-direct, assuré par SwissLife, se distingue par une gamme de supports inégalée :

Points forts :

• Plus de 1 000 unités de compte dont 50+ ETF et 20+ SCPI
• Fonds euros SwissLife performant : 3,05 % en 2024 (+ bonus possible selon part unités de compte)
• 0 % de frais sur versement, 0,50 % de frais de gestion unités de compte
• Assureur très solide (SwissLife, ratio de solvabilité > 200 %)
• Gestion libre ou pilotée

Points faibles :

• Versement initial minimum de 900 EUR
• Interface moins intuitive que Boursorama

Idéal pour : les investisseurs expérimentés qui veulent le plus grand choix de supports possible.

3. Boursorama PER - Le meilleur pour la simplicité

Le Boursorama PER (ex Matla), assuré par Generali, est le choix naturel pour les clients Boursorama qui veulent tout centraliser :

Points forts :

• Simplicité d'utilisation : interface Boursorama intuitive, tout-en-un avec le compte courant
• 0 % de frais sur versement
• Gestion pilotée à horizon performante (déléguée à Edmond de Rothschild AM)
• Fonds euros Euro Exclusif de Generali

Points faibles :

• Frais de gestion unités de compte de 0,75 % (plus élevés que Linxea Spirit PER à 0,50 %)
• Gamme d'unités de compte très limitée en gestion libre (~50 supports)
• Principalement conçu pour la gestion pilotée, moins adapté à la gestion libre
• Pas de SCPI en direct

Idéal pour : les clients Boursorama qui veulent un PER simple et tout-en-un, en gestion pilotée.

Impact des frais sur le long terme : comparaison chiffrée

L'écart est spectaculaire : sur 25 ans, le Linxea Spirit PER génère 75 000 EUR de plus que le PER du Crédit Agricole, pour des versements identiques de 5 000 EUR par an. Cet écart est dû à la combinaison de 0 % de frais d'entrée (vs 3 %), de frais de gestion plus bas (0,50 % vs 0,96 %) et d'ETF à faibles frais (0,18 % vs 1,80 % pour les OPCVM maison).

La fiscalité du PER : l'avantage à l'entrée

Le mécanisme de la déduction fiscale

Le principal atout du PER est la déductibilité des versements volontaires du revenu imposable. Concrètement, les sommes versées viennent réduire votre revenu net global soumis à l'impôt sur le revenu.

L'économie d'impôt dépend directement de votre tranche marginale d'imposition (TMI) :

Exemple concret : Nathalie, TMI à 30 %, verse 10 000 euros sur son Linxea Spirit PER en 2026. Son économie d'impôt sera de 3 000 euros (10 000 x 30 %). Autrement dit, ses 10 000 euros placés ne lui coûtent réellement que 7 000 euros. Et sur Linxea Spirit PER, 100 % des 10 000 EUR sont investis (0 % de frais d'entrée), contrairement à un PER bancaire où 3 % (300 EUR) seraient prélevés d'entrée.

Les plafonds de déduction

Les versements sont déductibles dans la limite d'un plafond annuel :

Pour les salariés : le plus élevé entre :

• 10 % des revenus professionnels nets de l'année N-1 (dans la limite de 8 fois le PASS)
• 10 % du PASS de l'année N-1

En 2026 (revenus 2024, PASS 2024 = 46 368 €) :

• Plancher : 4 637 € (10 % du PASS)
• Plafond maximum : 37 094 € (10 % de 8 x PASS)

Pour les TNS : plafond spécifique plus élevé (voir notre article dédié).

L'option de non-déduction

Vous pouvez choisir de ne pas déduire vos versements. Dans ce cas, vous ne bénéficiez pas d'avantage fiscal à l'entrée, mais la sortie sera plus avantageuse (le capital correspondant ne sera pas imposé à la sortie). Cette option est pertinente si vous êtes non imposable ou dans une TMI faible.

La sortie du PER : capital, rente ou les deux

La sortie en capital

Depuis la loi PACTE, vous pouvez récupérer votre épargne intégralement en capital à la retraite (sauf compartiment 3 qui impose la rente). La sortie peut se faire :

• En une seule fois (capital unique)
• De manière fractionnée (retraits programmés sur plusieurs années)

Fiscalité de la sortie en capital (versements déduits) :

• Le capital correspondant aux versements : imposé au barème de l'impôt sur le revenu (sans prélèvements sociaux)
• Les plus-values : soumises au PFU de 30 % (12,8 % d'IR + 17,2 % de prélèvements sociaux) ou au barème sur option

Exemple : Jean-Pierre, retraité, récupère 100 000 euros de son Linxea Spirit PER dont 70 000 euros de versements déduits et 30 000 euros de plus-values. Les 70 000 euros sont ajoutés à son revenu imposable de l'année. Les 30 000 euros de plus-values subissent le PFU de 30 %, soit 9 000 euros de prélèvements.

Stratégie de sortie fractionnée : plutôt que de sortir 100 000 EUR en une seule fois (ce qui ferait exploser la TMI), Jean-Pierre a intérêt à fractionner sur 4-5 ans (20 000 EUR par an) pour rester dans une tranche d'imposition raisonnable.

La sortie en rente viagère

Vous pouvez opter pour une rente viagère, versée jusqu'à votre décès. La rente est imposée comme une pension de retraite (barème de l'IR après abattement de 10 %).

Différents types de rentes existent :

• Rente viagère simple : versement jusqu'au décès
• Rente réversible : continuée au profit du conjoint survivant (avec décote)
• Rente avec annuités garanties : versement garanti pendant une durée minimale
• Rente par paliers : montant évolutif dans le temps

La combinaison capital + rente

Rien ne vous empêche de combiner : récupérer une partie en capital et convertir le reste en rente. C'est souvent la stratégie la plus équilibrée.

Exemple : Françoise dispose de 200 000 euros sur son Linxea Spirit PER à la retraite. Elle récupère 80 000 euros en capital fractionné sur 4 ans (20 000 euros par an) pour financer des travaux et voyages, et convertit les 120 000 euros restants en rente viagère réversible à 60 % au profit de son conjoint, ce qui lui assure environ 400 euros par mois à vie.

Les cas de déblocage anticipé

Le PER étant un produit tunnel (épargne bloquée jusqu'à la retraite), le législateur a prévu six cas de déblocage anticipé permettant de récupérer son épargne avant la retraite :

1. Acquisition de la résidence principale

C'est la grande nouveauté de la loi PACTE par rapport au PERP. Vous pouvez débloquer votre PER (compartiments 1 et 2) pour acheter votre résidence principale, que ce soit un premier achat ou non.

Attention : le capital retiré est imposé au barème de l'IR (pour les versements déduits) et les plus-values au PFU.

2. Invalidité du titulaire, de son conjoint ou de ses enfants

Invalidité de 2e ou 3e catégorie de la Sécurité sociale.

3. Décès du conjoint ou du partenaire de PACS

4. Expiration des droits au chômage

Ou cessation d'activité non salariée à la suite d'un jugement de liquidation judiciaire.

5. Surendettement

Commission de surendettement des particuliers.

6. Cessation d'activité non salariée (liquidation judiciaire)

Pour ces cinq derniers cas (accidents de la vie), le déblocage est totalement exonéré d'impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux sur les plus-values restent dus).

Exemple : Thomas, 42 ans, perd son emploi et arrive en fin de droits au chômage. Il peut débloquer son PER de 35 000 euros sans aucune imposition sur le capital. Seules les plus-values (par exemple 8 000 euros) seront soumises aux prélèvements sociaux de 17,2 %, soit 1 376 euros.

Avantages et inconvénients du PER

Les avantages

1. Économie d'impôt immédiate : la déduction des versements offre un avantage fiscal significatif, surtout pour les contribuables à TMI élevée (30 %, 41 %, 45 %).

2. Souplesse de sortie : contrairement aux anciens dispositifs, le PER permet la sortie en capital, en rente ou un mix des deux.

3. Déblocage pour la résidence principale : une flexibilité appréciable qui n'existait pas avec le PERP.

4. Portabilité : vous pouvez transférer votre PER d'un établissement à un autre (gratuit après 5 ans). Vous pouvez donc passer d'un PER bancaire cher à un Linxea Spirit PER ou PER Placement-direct sans frais.

5. Transmission avantageuse : en cas de décès avant 70 ans sur un PER assurance, le capital est transmis selon les règles de l'assurance-vie (abattement de 152 500 euros par bénéficiaire).

6. Diversité des supports : accès aux mêmes supports qu'en assurance-vie (fonds euros, unités de compte, SCPI, private equity...) sur les PER en ligne. Plus de 700 unités de compte sur Linxea Spirit PER, plus de 1 000 sur PER Placement-direct.

Les inconvénients

1. Épargne bloquée : hors cas de déblocage anticipé, votre argent est immobilisé jusqu'à la retraite. Sur des horizons de 20-30 ans, c'est un engagement fort.

2. Fiscalité à la sortie : la déduction à l'entrée n'est qu'un différé d'imposition. À la sortie en capital, les versements déduits sont réintégrés dans le revenu imposable.

3. Complexité fiscale : entre les plafonds, les options de déduction/non-déduction, les compartiments et les régimes de sortie, le PER n'est pas un produit simple.

4. Frais potentiellement élevés : certains PER distribués en réseaux bancaires traditionnels (PER Crédit Agricole, PER Société Générale) cumulent frais sur versements (2-3 %) et frais de gestion annuels élevés (0,96-1,00 % sur les unités de compte). Privilégiez les PER en ligne (Linxea Spirit PER à 0,50 %, PER Placement-direct à 0,50 %).

5. Inadapté aux TMI faibles : pour un contribuable non imposable ou à 11 %, l'avantage fiscal à l'entrée est minime voire nul, et la fiscalité à la sortie peut être plus lourde.

Qui devrait ouvrir un PER ?

Le profil idéal

Le PER est particulièrement adapté si vous cumulez ces caractéristiques :

• TMI actuelle de 30 % ou plus
• TMI prévisionnelle à la retraite inférieure à la TMI actuelle
• Capacité d'épargne à long terme
• Horizon de placement d'au moins 10-15 ans

Les profils pour qui le PER est moins pertinent

• Les contribuables non imposables ou à TMI 11 %
• Les personnes ayant besoin de liquidité à court ou moyen terme
• Les épargnants qui ont déjà maximisé leur assurance-vie et leur PEA

Exemple comparatif : Antoine, 40 ans, TMI 41 %, verse 8 000 euros par an sur son Linxea Spirit PER. Son économie d'impôt annuelle est de 3 280 euros. Sur 24 ans (jusqu'à 64 ans), il aura versé 192 000 euros pour un coût réel de 113 280 euros. Avec un rendement annuel moyen de 5 % (frais déduits de 0,68 % grâce aux ETF sur Linxea Spirit PER), son capital atteindra environ 365 000 euros à la retraite.

À l'inverse, Claire, 40 ans, TMI 11 %, aurait une économie de seulement 880 euros par an pour le même versement. Le blocage de l'épargne et la fiscalité à la sortie rendent le PER bien moins intéressant pour elle. L'assurance-vie (Linxea Spirit 2 ou Boursorama Vie) sera probablement un meilleur choix.

PER et assurance-vie : deux placements complémentaires

Le PER ne remplace pas l'assurance-vie. Ces deux enveloppes sont complémentaires :

La stratégie optimale pour beaucoup d'épargnants consiste à :

1. Verser sur le PER dans la limite du plafond de déduction (optimisation fiscale) → Linxea Spirit PER
2. Verser le surplus sur l'assurance-vie (disponibilité et transmission) → Linxea Spirit 2 ou Lucya Cardif
3. Alimenter également un PEA pour les actions européennes

Comment choisir son PER ?

Les critères essentiels

1. Les frais : privilégiez les PER sans frais sur versements et avec des frais de gestion annuels inférieurs à 0,7 % sur les unités de compte. Linxea Spirit PER (0,50 %) et PER Placement-direct (0,50 %) sont les références.

2. La qualité du fonds en euros : rendement 2024 supérieur à 3 % idéalement. Les fonds euros de Spirica (~3,13 %) et SwissLife (~3,05 %) sont en tête.

3. L'offre d'unités de compte : diversité des supports (actions, obligations, SCPI, ETF...). Linxea Spirit PER (700+ unités de compte, 40+ ETF, 30+ SCPI) et PER Placement-direct (1 000+ unités de compte, 50+ ETF) dominent.

4. La qualité de la gestion pilotée : performances historiques, choix des profils. Boursorama PER (géré par Edmond de Rothschild AM) et Yomoni PER (100 % ETF) sont de bons choix en gestion pilotée.

5. Les options de rente : types de rentes proposées, tables de mortalité utilisées.

6. L'ergonomie : qualité de l'espace client, outils de simulation, service client. Boursorama PER est le plus ergonomique.

Notre recommandation par profil

PER en ligne vs PER bancaire traditionnel

Les PER en ligne (Linxea Spirit PER, PER Placement-direct, Boursorama PER) proposent systématiquement :

• 0 % de frais sur versements (vs 2-5 % en banque : PER Crédit Agricole, PER Société Générale, PER BNP Paribas)
• Des frais de gestion plus bas : 0,50-0,75 % (vs 0,80-1,00 %)
• Un meilleur choix de supports : ETF, SCPI, private equity (vs OPCVM maison exclusivement)

Sur un horizon de 25 ans, la différence de frais peut représenter 20 à 30 % de capital en plus à l'arrivée.

Exemple : Isabelle verse 5 000 euros par an pendant 25 ans. Avec un rendement brut de 6 % :

• Linxea Spirit PER (0,50 % de frais de gestion + 0,18 % ETF, 0 % sur versements) : capital final estimé à 236 000 euros
• PER Crédit Agricole (0,96 % de frais de gestion + 1,80 % OPCVM, 3 % sur versements) : capital final estimé à 163 000 euros
• Différence : 73 000 euros, soit 45 % de plus avec le PER en ligne

Les transferts de PER

Transférer un ancien contrat vers un PER

Vous pouvez transférer vos anciens PERP, Madelin, PERCO et article 83 vers un PER. Le transfert permet de bénéficier des nouvelles règles (sortie en capital, déblocage résidence principale).

Transférer un PER vers un autre PER

Le transfert d'un PER vers un autre PER est possible à tout moment :

• Avant 5 ans : frais de transfert plafonnés à 1 % de l'encours
• Après 5 ans : transfert gratuit

Le transfert conserve l'antériorité fiscale de vos versements.

Exemple concret : si vous avez un PER bancaire (Crédit Agricole ou Société Générale) avec des frais de gestion de 0,96-1,00 % et pas d'accès aux ETF, vous pouvez le transférer vers Linxea Spirit PER (0,50 % de gestion, 40+ ETF) gratuitement si votre PER a plus de 5 ans. L'économie de frais sera immédiate.

Le PER en cas de décès

En cas de décès du titulaire avant la retraite :

PER assurance (la majorité des PER, dont Linxea Spirit PER, Boursorama PER, PER Placement-direct) :

• Décès avant 70 ans : le capital est versé aux bénéficiaires désignés avec l'abattement de 152 500 euros par bénéficiaire (article 990 I du CGI)
• Décès après 70 ans : abattement global de 30 500 euros puis droits de succession sur le capital versé (article 757 B du CGI)

PER bancaire : le capital entre dans la succession classique (pas d'abattement spécifique).

C'est pourquoi le PER assurance est très largement préféré, y compris pour son avantage successoral.

Conclusion : le PER, un outil puissant à utiliser à bon escient

Le PER est un excellent outil d'optimisation fiscale et de préparation de la retraite pour les contribuables à TMI élevée. Sa souplesse de sortie (capital, rente, mix), la possibilité de déblocage pour l'achat de la résidence principale et sa portabilité en font un produit bien plus attractif que ses prédécesseurs.

Nos recommandations concrètes :

• Meilleur PER polyvalent : Linxea Spirit PER (0,50 % de gestion, 700+ unités de compte, ETF, SCPI, private equity)
• Plus large gamme d'unités de compte : PER Placement-direct (1 000+ unités de compte, fonds euros SwissLife)
• Meilleur pour la simplicité : Boursorama PER (tout-en-un, gestion pilotée Edmond de Rothschild)
• Meilleure gestion pilotée : Yomoni PER (100 % ETF, 1,60 % tout compris)

Toutefois, il ne convient pas à tous les profils. L'épargne bloquée, la fiscalité à la sortie et la complexité du dispositif nécessitent une réflexion approfondie avant de s'engager. N'hésitez pas à utiliser nos simulateurs pour calculer votre économie d'impôt et projeter votre capital retraite.

Avertissement : cet article a une vocation purement informative et ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations présentées sont basées sur la réglementation en vigueur au moment de la rédaction (mai 2026) et sont susceptibles d'évoluer. Chaque situation étant unique, nous vous recommandons de consulter un conseiller en gestion de patrimoine pour une analyse personnalisée. Les exemples chiffrés sont fournis à titre indicatif et ne garantissent pas les résultats futurs. Sources : Code des assurances (articles L224-1 et suivants), loi PACTE n°2019-486 du 22 mai 2019, BOFiP-Impôts (BOI-IR-BASE-20-50), conditions générales des contrats Linxea Spirit PER (Spirica), PER Placement-direct (SwissLife), Boursorama PER (Generali).