Societe Generale Sequoia en bref
Sequoia est le contrat d'assurance vie historique de la Societe Generale, assure par Sogecap, la filiale d'assurance vie du groupe. Distribue exclusivement dans les agences Societe Generale, il constitue le placement prefere propose par les conseillers du reseau a leurs clients particuliers.
Avec pres de 2 200 agences en France, la Societe Generale dispose d'un maillage territorial significatif, meme s'il est inferieur a celui du Credit Agricole. Le contrat Sequoia capitalise sur cette proximite et sur la notoriete de la marque. Mais en 2026, face a la concurrence acharnee des contrats en ligne, Sequoia affiche des lacunes majeures qui en font l'un des contrats les moins attractifs du marche.
Notre note globale : 3,5/10
Fiche d'identite du contrat
| Caracteristique | Detail |
|---|---|
| Nom du contrat | Sequoia |
| Assureur | Sogecap (filiale Societe Generale Assurances) |
| Distributeur | Societe Generale (reseau d'agences) |
| Type de contrat | Multisupport, individuel |
| Frais sur versements | Jusqu'a 3 % (bareme degressif) |
| Frais de gestion fonds euros | 0,60 % / an |
| Frais de gestion unites de compte | 0,85 % / an |
| Frais d'arbitrage | 1 % (plafonne a 300 EUR, 1 gratuit/an selon formule) |
| Versement initial minimum | 1 000 EUR |
| Versements programmes | A partir de 75 EUR / mois |
| Nombre d'unites de compte | ~30 a 50 supports |
| ETF disponibles | 0 a 3 (quasi-inexistants) |
| SCPI disponibles | 0 a 2 (SCI Sogecap) |
| Gestion sous mandat | Oui (mandat Societe Generale Private Banking) |
| Rachats partiels en ligne | Oui (delais variables) |
Les frais : le maillon faible
Frais sur versement : 2 a 3 %
Comme la plupart des contrats bancaires traditionnels, Sequoia preleve des frais sur chaque versement. Le bareme standard observe dans la majorite des agences est le suivant :
- Versements inferieurs a 8 000 EUR : 3 %
- Versements de 8 000 a 30 000 EUR : 2,50 %
- Versements de 30 000 a 100 000 EUR : 2 %
- Versements superieurs a 100 000 EUR : 1,50 % (negociable)
La negociation est possible, surtout pour les clients patrimoniaux ou en cas de versements importants. Certains conseillers acceptent de reduire les frais a 1 % voire 0,50 % pour les gros montants, mais obtenir 0 % reste exceptionnel.
Impact sur un versement initial de 80 000 EUR : Avec un taux de frais d'entree de 2,50 %, l'epargnant perd immediatement 2 000 EUR. Il ne reste que 78 000 EUR effectivement investis. Cette somme de 2 000 EUR, placee pendant 25 ans a 5 % net, aurait genere environ 6 770 EUR. Le cout reel du frais d'entree depasse donc largement son montant initial.
Frais de gestion : parmi les plus eleves du marche
Les frais de gestion annuels de 0,85 % sur les unites de compte classent Sequoia parmi les contrats les plus chers. Sur le fonds euros, les frais de gestion sont de 0,60 %, un niveau legerement inferieur mais qui reste superieur aux 0,50 % des leaders du marche.
Pour mettre ces chiffres en perspective :
| Contrat | Frais gestion UC | Ecart avec Sequoia | Cout annuel sur 100 000 EUR |
|---|---|---|---|
| Sequoia (SG) | 0,85 % | Reference | 850 EUR |
| Boursorama Vie | 0,75 % | -0,10 % | 750 EUR |
| Linxea Avenir 2 | 0,60 % | -0,25 % | 600 EUR |
| Linxea Spirit 2 | 0,50 % | -0,35 % | 500 EUR |
| Lucya Cardif | 0,50 % | -0,35 % | 500 EUR |
L'ecart de 350 EUR par an entre Sequoia et les meilleurs contrats (0,85 % vs 0,50 %) semble modeste. Mais sur 25 ans, avec l'effet compose, cet ecart represente environ 15 000 a 20 000 EUR sur un capital de 100 000 EUR.
Frais d'arbitrage : 1 % par operation
C'est l'un des taux de frais d'arbitrage les plus eleves du marche. A 1 % du montant arbitre (plafonne a 300 EUR par operation), chaque modification de votre allocation devient couteuse. Un arbitrage de 20 000 EUR coute 200 EUR. Deux ou trois arbitrages par an representent 400 a 600 EUR de frais supplementaires.
Certaines formules du contrat Sequoia incluent un arbitrage gratuit par an, mais cela reste insuffisant pour un epargnant actif qui souhaite ajuster regulierement son allocation.
Le piege de l'immobilisme force
Les frais d'arbitrage eleves creent un piege comportemental : l'epargnant hesite a modifier son allocation meme quand c'est necessaire, car chaque mouvement a un cout. Cette immobilite forcee peut conduire a conserver des supports sous-performants ou inadaptes a sa situation, amplifiant les pertes sur le long terme.
Le fonds euros Sogecap : un rendement decevant
Rendement 2024 : environ 2,10 %
Le fonds euros Sogecap, principal support securise du contrat Sequoia, a servi un rendement d'environ 2,10 % net de frais de gestion en 2024. Ce taux place le fonds euros Sogecap parmi les moins performants du marche.
A titre de comparaison avec les rendements 2024 des principaux concurrents :
- Fonds euros Spirica Nouvelle Generation : environ 3,13 %
- Euro Exclusif (Generali via Boursorama) : environ 3,10 %
- Fonds euros Cardif : environ 3,00 %
- Fonds euros Suravenir Rendement : environ 2,50 %
- Fonds euros Sogecap (Sequoia) : environ 2,10 %
Une sous-performance structurelle
La sous-performance du fonds euros Sogecap s'explique par plusieurs facteurs. Le portefeuille obligataire de Sogecap contient encore une proportion importante d'obligations acquises durant la periode de taux bas (2015-2021), dont les coupons sont faibles. De plus, la politique de revalorisation de Sogecap est jugee peu genereuse par les observateurs du marche, l'assureur ayant tendance a mettre davantage en reserve (provision pour participation aux excedents) plutot qu'a distribuer aux assures.
L'ecart d'environ 1 point avec les meilleurs fonds euros est tres significatif. Sur un capital de 150 000 EUR place en fonds euros, cet ecart represente 1 500 EUR de rendement en moins chaque annee. Sur 20 ans, avec l'effet compose, cette difference se traduit par un manque a gagner cumule d'environ 35 000 a 40 000 EUR.
Les unites de compte : le choix le plus restreint
Environ 30 a 50 supports seulement
La gamme d'unites de compte de Sequoia est l'une des plus etroites du marche. Avec seulement 30 a 50 supports selon les versions du contrat, l'epargnant ne dispose pas des outils necessaires pour construire une allocation vraiment diversifiee.
La majorite des fonds disponibles sont geres par Societe Generale Gestion (SGSS) ou des partenaires du groupe comme Lyxor (devenu Amundi). La selection est orientee vers les fonds maison, dont les frais internes sont generalement compris entre 1,50 % et 2,50 % par an. Cela cree une double couche de frais tres penalisante : 0,85 % de frais de contrat + 1,50 a 2,50 % de frais internes du fonds = 2,35 a 3,35 % de frais annuels totaux.
Quasi-absence d'ETF
Les ETF, outils indispensables de l'investisseur moderne grace a leurs frais de gestion extremement reduits (0,10 a 0,30 % par an), sont quasiment absents de la gamme Sequoia. On trouve au mieux 2 a 3 ETF, generalement des produits Lyxor/Amundi a orientation europeenne.
Pour un epargnant qui souhaite investir en ETF MSCI World, ETF S&P 500 ou ETF marches emergents, Sequoia est tout simplement inadapte. Chez Linxea Spirit 2, environ 40 ETF sont disponibles. Chez Lucya Cardif, c'est environ 70 ETF.
Pas de SCPI en direct
L'acces a l'immobilier via les SCPI est l'un des atouts majeurs de l'assurance vie. Malheureusement, Sequoia ne propose pas de SCPI en direct. Au mieux, l'epargnant peut acceder a une ou deux SCI gerees par Sogecap, dont les performances et la transparence sont inferieures aux SCPI de reference du marche comme Corum Origin, Iroko Zen ou Remake Live.
La gestion sous mandat : une option couteuse
Mandat Societe Generale Private Banking
Pour les epargnants qui ne souhaitent pas gerer eux-memes leur allocation, Sequoia propose une gestion sous mandat operee par les equipes de Societe Generale Private Banking. Plusieurs profils de risque sont disponibles : prudent, equilibre, dynamique et offensif.
Le cout supplementaire du mandat de gestion est d'environ 0,20 a 0,40 % par an selon le profil choisi. Additionne aux frais de gestion du contrat (0,85 %) et aux frais internes des fonds selectionnes (1,50 a 2,00 % en moyenne), le cout total annuel depasse souvent 3 % par an. A ce niveau de frais, il est extremement difficile de generer une performance nette satisfaisante pour l'epargnant.
Performances en retrait
Les performances de la gestion sous mandat Sequoia sont generalement inferieures a celles des gestions pilotees proposees par les acteurs en ligne. Sur le profil equilibre, la performance annualisee sur 5 ans est estimee entre 3 et 5 % brut, soit 0 a 2 % net de frais. A comparer avec les 5 a 8 % brut (3 a 6 % net) des meilleures gestions pilotees en ligne sur la meme periode.
Simulation : gestion sous mandat Sequoia vs gestion pilotee en ligne
Un epargnant confie 80 000 EUR en gestion sous mandat. Apres 10 ans, avec une performance brute identique de 6 % par an : le mandat Sequoia (3 % de frais totaux annuels) delivre un capital net d'environ 107 000 EUR. Une gestion pilotee en ligne (1,60 % de frais totaux) delivre environ 123 000 EUR. L'ecart de 16 000 EUR est entierement imputable aux frais.
Les avantages de Sequoia : soyons objectifs
Un reseau d'agences national
La Societe Generale dispose d'environ 2 200 agences en France. Pour les epargnants qui souhaitent un interlocuteur physique, c'est un avantage reel. Le conseiller peut expliquer les mecanismes de l'assurance vie, aider a remplir la clause beneficiaire et accompagner dans les demarches de rachat ou de versement.
La marque et la confiance institutionnelle
La Societe Generale est l'une des plus grandes banques francaises et europeennes. Pour de nombreux epargnants, cette notoriete et cette solidite institutionnelle sont rassurantes. Sogecap beneficie de la solidite financiere du groupe SG.
Un contrat deja ouvert pour beaucoup
De nombreux clients de la Societe Generale detiennent un contrat Sequoia depuis des annees, parfois avec une anteriorite fiscale importante (plus de 8 ans). Cette anteriorite a une valeur qu'il ne faut pas gaspiller.
Avance sur contrat possible
Sequoia permet de demander une avance (un pret consenti par l'assureur adosse au capital du contrat) sans avoir a effectuer un rachat. Cette option peut etre utile pour financer un besoin temporaire de tresorerie sans declencher de fiscalite.
Les inconvenients majeurs
Les frais les plus eleves du comparatif
Avec des frais sur versement allant jusqu'a 3 %, des frais de gestion de 0,85 % et des frais d'arbitrage de 1 %, Sequoia se situe dans le haut de la fourchette des contrats les plus chers. Le cout cumule des frais sur 20 a 30 ans depasse frequemment 60 000 a 80 000 EUR pour un capital moyen.
Le fonds euros le plus faible de notre comparatif
A environ 2,10 % net en 2024, le fonds euros Sogecap est l'un des plus faibles parmi les contrats que nous avons testes. L'ecart avec les meilleurs fonds euros approche 1 point, ce qui est considerable sur le long terme.
Une gamme UC indigente
Avec 30 a 50 supports, quasi-exclusivement des fonds maison, Sequoia ne permet pas de construire une allocation moderne et diversifiee. L'absence d'ETF et de SCPI est redhibitoire.
Interface digitale basique
L'espace client en ligne de la Societe Generale pour la gestion de l'assurance vie est fonctionnel mais basique. Les outils de suivi de performance, de simulation et de comparaison sont limites par rapport aux interfaces des courtiers en ligne specialises.
Comparatif direct avec les references du marche
| Critere | Sequoia (SG) | Linxea Spirit 2 | Lucya Cardif |
|---|---|---|---|
| Assureur | Sogecap | Spirica | BNP Paribas Cardif |
| Frais sur versement | Jusqu'a 3 % | 0 % | 0 % |
| Frais gestion UC / an | 0,85 % | 0,50 % | 0,50 % |
| Frais d'arbitrage | 1 % | 0 % | 0 % |
| Fonds euros 2024 | ~2,10 % | ~3,13 % | ~3,00 % |
| Nombre d'UC | ~30-50 | ~700 | ~2 300 |
| ETF disponibles | 0 a 3 | ~40 | ~70 |
| SCPI/SCI | 0 a 2 SCI | ~30 | ~20 |
| Frais totaux estimes / an | ~2,50-3,00 % | ~0,70-1,00 % | ~0,70-1,00 % |
| Notre note | 3,5/10 | 9/10 | 8,5/10 |
Que faire si vous detenez un contrat Sequoia ?
Etape 1 : ouvrir un contrat en ligne immediatement
La premiere action, qui ne coute rien et prend 15 minutes, est d'ouvrir un contrat en ligne chez Linxea (Spirit 2) ou AssuranceVie.com (Lucya Cardif). Vous pourrez rediriger vos futurs versements vers ce nouveau contrat des son ouverture.
Etape 2 : evaluer l'interet d'un rachat
Si votre contrat Sequoia a plus de 8 ans et contient des plus-values, vous pouvez effectuer des rachats partiels annuels en profitant de l'abattement de 4 600 EUR (personne seule) ou 9 200 EUR (couple marie) sur les gains. Cette strategie de rachat progressif permet de transferer votre capital vers un meilleur contrat sans payer (ou tres peu) d'impots.
Si votre contrat a moins de 8 ans, calculez le montant des plus-values imposables avant de faire un rachat. Si les plus-values sont faibles (par exemple parce que les marches ont baisse), un rachat peut etre fiscalement neutre.
Etape 3 : conserver un minimum sur Sequoia
Ne fermez pas completement votre contrat Sequoia si son anteriorite est superieure a 8 ans. Laissez-y un solde minimum (quelques centaines d'euros sur le fonds euros) pour preserver cette anteriorite fiscale. Elle pourrait vous etre utile a l'avenir.
Le paradoxe Societe Generale / Boursorama
Ironie du sort, la Societe Generale possede Boursorama Banque, dont le contrat Boursorama Vie est bien meilleur que Sequoia. Si vous etes client SG et que vous souhaitez rester dans le meme groupe, Boursorama Vie (0 % frais versement, 0,75 % gestion UC, ~470 supports) est une alternative nettement superieure a Sequoia. Toutefois, Boursorama Vie reste inferieur a Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif sur les frais de gestion.
Verdict final : 3,5/10
Sequoia de la Societe Generale est l'un des contrats d'assurance vie les moins competitifs du marche en 2026. La combinaison de frais sur versement eleves, de frais de gestion et d'arbitrage parmi les plus chers, d'un fonds euros sous-performant et d'une gamme d'unites de compte extremement reduite en fait un contrat a eviter pour tout epargnant soucieux d'optimiser son patrimoine.
Le seul avantage reel est l'accompagnement en agence, mais ce service se paie au prix fort. Un epargnant qui conserve un contrat Sequoia pendant 25 ans plutot qu'un contrat en ligne performant perd potentiellement entre 50 000 et 100 000 EUR en frais et en sous-performance, selon le montant investi.
Notre recommandation est sans ambiguite : ouvrez un contrat en ligne de qualite (Linxea Spirit 2, Lucya Cardif), redirigez vos versements et planifiez la sortie progressive de votre contrat Sequoia. C'est l'une des decisions financieres les plus rentables que vous puissiez prendre.