Nalo : la gestion pilotee sur-mesure, pas de profils figes
Nalo est un robo-advisor francais lance en 2018 qui se distingue de son concurrent principal Yomoni par une approche fondamentalement differente : au lieu de proposer des profils de risque preetablis (P1 a P10), Nalo construit une allocation sur-mesure adaptee a chaque projet d'epargne de l'investisseur.
Assure par Generali Vie, le contrat Nalo Patrimoine repose sur une gestion pilotee 100 % ETF, enrichie de fonctionnalites innovantes comme les multi-projets, la securisation progressive automatique et une option ISR. Mais ces specificites justifient-elles de choisir Nalo plutot qu'un concurrent ? Notre test complet fait le point.
Fiche d'identite du contrat
| Caracteristique | Nalo Patrimoine |
|---|---|
| Type | Robo-advisor, gestion pilotee sur-mesure |
| Assureur | Generali Vie |
| Enveloppes disponibles | Assurance Vie, PER |
| Frais totaux assurance vie | ~1,55 % / an tout compris |
| Supports sous-jacents | ETF (iShares, Amundi, Vanguard, etc.) |
| Allocation | Sur-mesure par projet (pas de profils figes) |
| Multi-projets | Oui (plusieurs projets dans un contrat) |
| Securisation progressive | Oui (glide path automatique) |
| Option ISR | Oui |
| Investissement minimum | 1 000 EUR |
| Versements programmes | Des 50 EUR / mois |
| Gestion libre | Non disponible |
| Note globale | 8 / 10 |
L'approche sur-mesure : le coeur de la proposition Nalo
Des projets, pas des profils
La philosophie de Nalo repose sur un constat : un meme epargnant peut avoir des objectifs tres differents, avec des horizons et des niveaux de risque distincts. Plutot que de lui attribuer un seul profil (prudent, equilibre ou dynamique), Nalo propose de definir des projets d'epargne independants, chacun avec sa propre allocation :
- Epargne de precaution : horizon court (2-3 ans), allocation tres prudente
- Projet immobilier : horizon moyen (5-7 ans), allocation moderee
- Retraite : horizon long (20-30 ans), allocation dynamique
- Transmission : horizon tres long, allocation offensive
- Etudes des enfants : horizon defini, allocation adaptee
Chaque projet beneficie d'une allocation calculee par les algorithmes de Nalo en fonction de l'horizon, du montant cible et de la tolerance au risque. Le tout coexiste au sein d'un seul et meme contrat d'assurance vie, simplifiant la gestion administrative et fiscale.
Exemple multi-projets : Marie, 38 ans
Marie ouvre un contrat Nalo avec 20 000 EUR et 400 EUR / mois. Elle cree 3 projets :
- Vacances (5 000 EUR, horizon 2 ans) : allocation 80 % obligations, 20 % actions
- Apport immobilier (10 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 5 ans) : allocation 50 % actions, 50 % obligations
- Retraite (5 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 25 ans) : allocation 85 % actions, 15 % obligations
Trois objectifs, trois allocations differentes, un seul contrat. C'est la force de Nalo.
L'avantage concret des multi-projets
Cette approche evite un piege classique : celui de l'epargnant qui choisit un profil "equilibre" par defaut, alors qu'il devrait etre prudent pour son epargne a court terme et dynamique pour sa retraite. En segmentant par projet, Nalo optimise le couple rendement/risque pour chaque objectif.
Les frais : legerement inferieurs a Yomoni
Decomposition des frais en assurance vie
Les frais totaux de Nalo s'elevent a environ 1,55 % par an tout compris, soit un leger avantage de 0,05 % par rapport a Yomoni.
| Poste de frais | Taux annuel |
|---|---|
| Frais d'enveloppe (Generali) | 0,85 % |
| Frais de gestion Nalo | 0,55 % |
| Frais internes des ETF | ~0,15 % |
| Total tout compris | ~1,55 % |
On note que les frais d'enveloppe Generali (0,85 %) sont plus eleves que ceux de Suravenir chez Yomoni (0,60 %), mais Nalo compense par des frais de gestion propres plus faibles (0,55 % vs 0,70 %) et surtout par des ETF sous-jacents moins charges (~0,15 % vs ~0,30 %).
Aucun frais supplementaire
Comme Yomoni, Nalo ne preleve aucun frais sur les versements, arbitrages ou retraits. La tarification est transparente et tout compris. C'est un standard appreciable dans le monde de la gestion pilotee.
Comparaison globale des frais
| Solution | Frais totaux annuels |
|---|---|
| Nalo (assurance vie) | ~1,55 % |
| Yomoni (assurance vie) | ~1,60 % |
| Gestion pilotee Boursorama Vie | ~2,00 a 2,75 % |
| Gestion pilotee banque classique | ~2,50 a 3,50 % |
| Gestion libre ETF (Linxea Spirit 2) | ~0,80 % |
La securisation progressive : le glide path automatique
L'une des fonctionnalites les plus interessantes de Nalo est la securisation progressive (ou glide path). A mesure que la date cible d'un projet approche, l'allocation se deplace automatiquement vers des actifs moins risques (obligations, fonds euros).
Concretement, si vous avez un projet "retraite" a horizon 20 ans avec une allocation initiale de 80 % actions / 20 % obligations, Nalo va progressivement :
- 15 ans avant : 80 % actions / 20 % obligations
- 10 ans avant : 65 % actions / 35 % obligations
- 5 ans avant : 45 % actions / 55 % obligations
- 2 ans avant : 25 % actions / 75 % obligations
- A l'echeance : 10 % actions / 90 % obligations
Cette securisation est totalement automatique et transparente. Elle evite le risque de se retrouver avec une allocation trop agressive juste avant d'avoir besoin de son argent (le fameux "sequence of returns risk").
Securisation progressive : un reel avantage
La securisation progressive automatique est l'un des meilleurs arguments de Nalo face a Yomoni. Chez Yomoni, cette fonctionnalite n'existe que dans le PER (obligation legale). En assurance vie, les profils Yomoni restent fixes dans le temps, ce qui oblige l'epargnant a modifier manuellement son profil a mesure qu'il approche de son objectif.
L'option ISR : investir responsable
Nalo propose une option Investissement Socialement Responsable (ISR) qui oriente le portefeuille vers des ETF integrant des criteres environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les indices suivis appliquent des filtres d'exclusion (energies fossiles, armement, tabac) et privilegient les entreprises bien notees sur les criteres ESG.
L'option ISR est disponible sans surcout supplementaire, ce qui est un point positif. Les frais totaux restent identiques a ceux de la gestion standard. Neanmoins, le perimetre d'investissement est plus restreint, ce qui peut legerement impacter la diversification et les performances sur certaines periodes.
Les performances 2024
Les performances de Nalo en 2024 se situent dans les ordres de grandeur suivants, nettes de tous frais :
| Type d'allocation | Performance 2024 (ordre de grandeur) |
|---|---|
| Prudente (majorite obligations) | ~4 a 5 % |
| Standard / equilibree | ~8 % |
| Dynamique (majorite actions) | ~12 % |
| Offensive (quasi-100 % actions) | ~15 % |
Performances indicatives
Contrairement a Yomoni qui publie les performances de ses 10 profils standardises, Nalo gere des allocations sur-mesure pour chaque client. Les performances ci-dessus sont des ordres de grandeur communiques par Nalo et peuvent varier significativement d'un client a l'autre selon son allocation specifique. Les performances passees ne garantissent pas les performances futures.
Sur un horizon plus long, les allocations dynamiques de Nalo affichent des performances cumulees proches de celles de Yomoni, ce qui est logique puisque les deux utilisent la meme approche (ETF diversifies mondiaux) avec des frais similaires.
L'experience utilisateur
Le parcours de souscription
La souscription chez Nalo est entierement en ligne et se distingue par la qualite de son questionnaire. Plutot que de demander simplement votre tolerance au risque, Nalo vous interroge sur vos projets concrets : quel montant souhaitez-vous atteindre ? A quelle echeance ? Quel est votre patrimoine global ? Cette approche "goal-based" est plus pertinente qu'un simple profil de risque.
Le parcours prend environ 15 minutes et debouche sur une proposition d'allocation detaillee, avec une projection de l'evolution du capital selon differents scenarios (optimiste, median, pessimiste).
L'interface et l'application
L'interface web de Nalo est claire et bien concue, avec un tableau de bord qui affiche pour chaque projet :
- L'allocation actuelle et son evolution dans le temps
- La performance depuis l'ouverture
- La projection vers l'objectif
- Les operations a venir (securisation progressive, versements programmes)
L'application mobile est disponible sur iOS et Android. Elle est fonctionnelle mais un peu moins aboutie que celle de Yomoni en termes de fluidite et de design.
Le service client et l'accompagnement
Nalo se distingue par la qualite de son accompagnement. Les conseillers patrimoniaux de Nalo sont joignables par telephone et email, et proposent un rendez-vous de conseil gratuit avant la souscription. Ce niveau de service est appreciable et va au-dela de ce que proposent la plupart des robo-advisors.
Nalo vs Yomoni : quelles differences concretes ?
| Critere | Nalo | Yomoni |
|---|---|---|
| Approche | Sur-mesure par projet | 10 profils standardises |
| Multi-projets | Oui (dans un seul contrat) | Non |
| Securisation progressive | Oui (assurance vie et PER) | Uniquement PER |
| Option ISR | Oui | Non |
| Assureur | Generali Vie | Suravenir |
| Frais totaux assurance vie | ~1,55 % | ~1,60 % |
| Enveloppes | Assurance vie, PER | Assurance vie, PER, PEA, CTO |
| Nombre de clients | ~30 000 | 100 000+ |
| Performance 2024 (equilibre) | ~8 % | ~8,5 % (P6) |
| Application mobile | Correcte | Excellente |
| Accompagnement | RDV conseil gratuit | Service client classique |
En synthese, les deux services sont tres proches en termes de frais et de performances. La difference se joue sur la philosophie :
- Yomoni : simplicite maximale, un profil unique, 4 enveloppes, experience utilisateur top
- Nalo : personnalisation avancee, multi-projets, securisation progressive, option ISR, accompagnement de qualite
Pour quel profil d'epargnant ?
Nalo est ideal pour :
- Les epargnants avec plusieurs objectifs a horizons differents (precaution + immobilier + retraite)
- Ceux qui veulent une securisation automatique a l'approche de leurs objectifs
- Les investisseurs sensibles aux criteres ISR / ESG
- Les epargnants qui apprecient un accompagnement humain (rendez-vous conseil)
- Ceux qui preferent une allocation personnalisee plutot qu'un profil standardise
Nalo n'est pas adapte pour :
- Les investisseurs autonomes qui veulent choisir eux-memes leurs supports (pas de gestion libre)
- Les amateurs de SCPI ou immobilier dans l'assurance vie
- Ceux qui veulent un PEA ou CTO en gestion pilotee (Nalo ne propose que assurance vie et PER)
- Les optimiseurs de frais stricts : 1,55 % reste plus cher qu'une gestion libre en ETF
Cas pratique : Thomas et Julie, 42 ans, trois projets
Thomas et Julie gagnent 6 000 EUR nets a deux. Ils ouvrent un contrat Nalo avec 30 000 EUR et 500 EUR / mois, repartis en 3 projets :
Projet 1 - Epargne de precaution (5 000 EUR, pas de versement mensuel, horizon 2 ans) Allocation : 90 % obligations, 10 % actions. Rendement attendu : 3-4 % / an.
Projet 2 - Etudes des enfants (10 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 10 ans) Allocation initiale : 60 % actions, 40 % obligations. Securisation progressive automatique a mesure que l'echeance approche. Capital projete : ~48 000 EUR.
Projet 3 - Complement retraite (15 000 EUR + 300 EUR/mois, horizon 22 ans) Allocation initiale : 85 % actions, 15 % obligations. Option ISR activee. Securisation progressive des 10 dernieres annees. Capital projete : ~250 000 EUR (scenario median).
Le tout dans un seul contrat, avec une seule fiscalite assurance vie. La securisation progressive ajuste automatiquement chaque allocation au fil du temps.
Questions frequentes sur Nalo
Nalo est-il sur et fiable ?
Oui. Nalo est enregistre aupres de l'AMF comme Conseiller en Investissements Financiers (CIF) et aupres de l'ORIAS comme courtier en assurances. Le contrat est assure par Generali Vie, assureur de premier plan (note A par Standard & Poor's). Votre epargne est protegee par le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) jusqu'a 70 000 EUR.
Peut-on retirer son argent a tout moment ?
En assurance vie, oui. Les rachats (retraits) sont possibles a tout moment, sans frais de sortie. Le delai de traitement est generalement de 48 a 72 heures. En PER, les fonds sont bloques jusqu'a la retraite (sauf cas de deblocage anticipe prevus par la loi).
Peut-on transferer un contrat existant vers Nalo ?
Nalo ne propose pas de transfert d'assurance vie (le transfert d'assurance vie n'est de toute facon possible qu'au sein d'un meme assureur). En revanche, vous pouvez transferer un ancien PER, PERP ou contrat Madelin vers le PER Nalo.
Quelle est la difference entre Nalo standard et Nalo ISR ?
L'option ISR oriente l'allocation vers des ETF ESG (criteres environnementaux, sociaux et de gouvernance). Les frais sont identiques. La performance peut legerement differer de l'allocation standard selon les conditions de marche.
Notre verdict : 8 / 10
Nalo est une excellente solution de gestion pilotee, qui se differencie intelligemment de Yomoni par son approche sur-mesure. Les multi-projets, la securisation progressive et l'option ISR sont de vrais atouts qui repondent a des besoins concrets. L'accompagnement humain (rendez-vous conseil gratuit) est un plus appreciable pour les epargnants qui souhaitent etre guides.
Les frais totaux de 1,55 % sont parmi les plus bas du marche de la gestion pilotee, legerement inferieurs a Yomoni. Les performances sont comparables, ce qui est logique puisque les deux services utilisent la meme matiere premiere (ETF diversifies mondiaux).
La principale limite reste l'absence de gestion libre et de SCPI, ainsi que l'offre limitee a deux enveloppes (assurance vie et PER, pas de PEA ni CTO). Pour les investisseurs qui souhaitent gerer eux-memes ou qui veulent un ecosysteme plus complet, d'autres solutions seront preferables.
Points forts :
- Allocation sur-mesure par projet (pas de profils figes)
- Multi-projets dans un seul contrat d'assurance vie
- Securisation progressive automatique (glide path)
- Option ISR sans surcout
- Frais competitifs (~1,55 % tout compris)
- Accompagnement humain de qualite (rendez-vous conseil gratuit)
- Gestion 100 % ETF a faibles frais sous-jacents
Points faibles :
- Pas de gestion libre possible
- Frais totaux superieurs a une gestion libre ETF en direct (~1,55 % vs ~0,80 %)
- Pas de SCPI ni d'immobilier
- Uniquement assurance vie et PER (pas de PEA ni CTO)
- Application mobile un peu en retrait par rapport a Yomoni
- Base de clients plus restreinte (~30 000 vs 100 000+ chez Yomoni)
Notre conseil
Choisissez Nalo plutot que Yomoni si vous avez plusieurs objectifs d'epargne a des horizons differents, si la securisation progressive automatique vous parle, ou si vous souhaitez une allocation ISR. Les deux services sont excellents, mais Nalo est plus fin dans sa personalisation. En complement, gardez un contrat en gestion libre (Linxea Spirit 2) pour la partie de votre patrimoine que vous gerez vous-meme.