Completer sa Pension de Retraite : Rachats Programmes

Le profil de Francoise : jeune retraitee avec une pension insuffisante

Francoise a 63 ans. Apres une carriere de 38 ans dans la fonction publique territoriale, elle vient de prendre sa retraite. Sa pension nette s'eleve a 1 850 euros par mois, soit une chute de 40 % par rapport a son dernier salaire de 3 100 euros nets.

Veuve depuis 5 ans, Francoise vit seule dans un appartement dont elle est proprietaire (pas de loyer ni de credit). Ses charges mensuelles fixes s'elevent a environ 1 200 euros (charges de copropriete, assurances, alimentation, energie). Elle estime avoir besoin de 2 400 euros par mois pour maintenir son train de vie et profiter de sa retraite (voyages, loisirs, aide ponctuelle a ses petits-enfants).

Son patrimoine

• Residence principale : valeur estimee 220 000 euros
• Assurance vie n°1 (Linxea Spirit 2, ouverte en 2010, 15 ans d'anciennete) : 185 000 euros dont 55 000 euros de plus-values. Allocation actuelle : 50 % fonds euros Spirica, 30 % ETF Amundi MSCI World (CW8), 20 % SCPI Epargne Pierre.
• Assurance vie n°2 (Lucya Cardif, ouverte en 2018, 7 ans) : 42 000 euros dont 7 000 euros de plus-values. Allocation : 60 % fonds euros, 40 % ETF diversifies.
• Livret A : 18 000 euros
• Compte courant : 4 500 euros

Son objectif

Completer sa pension de 550 euros par mois (soit 6 600 euros par an) pendant au moins 25 ans, tout en preservant un capital pour la transmission a ses deux enfants.

Pourquoi Francoise a bien choisi ses contrats

Francoise a ouvert son contrat principal chez Linxea Spirit 2 (Spirica) il y a 15 ans et son second chez Lucya Cardif (BNP Paribas Cardif) il y a 7 ans. Ces deux choix sont judicieux pour la phase de retraite :

Les deux contrats offrent 0 % de frais sur les rachats (contrairement a certains contrats bancaires qui prelevent jusqu'a 1 %), ce qui est essentiel pour une strategie de revenus complementaires.

La strategie mise en place

Etape 1 : privilegier les rachats sur le contrat Linxea Spirit 2 (le plus ancien)

Le contrat Linxea Spirit 2, ouvert en 2010, a plus de 8 ans d'anciennete. Les rachats partiels beneficient donc de l'abattement fiscal de 4 600 euros sur les gains pour une personne seule. C'est ce contrat qui sera sollicite en priorite.

Le contrat Lucya Cardif, qui n'a que 7 ans, sera laisse tranquille jusqu'a ce qu'il franchisse le seuil des 8 ans en 2026. Il continuera a capitaliser entre-temps, servant de reserve pour la transmission.

Etape 2 : securiser progressivement l'allocation du contrat n°1

A 63 ans, Francoise ne peut plus se permettre une forte volatilite sur le contrat qui finance ses revenus. Elle reorganise l'allocation de son contrat Linxea Spirit 2 :

• 60 % en fonds en euros Spirica Nouvelle Generation (111 000 euros) : securite du capital, rendement 2024 de 3,13 %. C'est la poche qui finance les rachats mensuels sans risque de moins-value.
• 15 % en SCPI Epargne Pierre (27 750 euros) : rendement 2024 de 5,28 %, revenus reguliers capitalises. Taux de reversement de 100 % sur Linxea Spirit 2. Ces revenus SCPI viennent alimenter le contrat sans volatilite boursiere.
• 10 % en SCPI Primovie (18 500 euros) : rendement 2024 de 4,52 %, secteur sante/education resilient. Diversification du risque immobilier.
• 15 % en ETF Amundi MSCI World (CW8) (27 750 euros) : maintien d'un moteur de performance sur le long terme, pour compenser l'inflation sur les 25 prochaines annees.

Le rendement global estime est de 3,70 % net de frais de gestion (pondere par les allocations : fonds euros 3,13 % x 60 % + SCPI ~5 % x 25 % + ETF ~7 % x 15 % = 3,93 % brut, moins 0,50 % frais contrat = ~3,43 %, arrondi a 3,5-3,7 % pour tenir compte de la capitalisation SCPI).

Etape 3 : calculer la part imposable des rachats

Sur le contrat Linxea Spirit 2, le ratio gains/capital total est de : 55 000 / 185 000 = 29,7 %.

Pour un rachat annuel de 6 600 euros, la part de gains incluse dans chaque rachat est donc de : 6 600 x 29,7 % = 1 961 euros de gains.

Or, l'abattement annuel est de 4 600 euros pour une personne seule. Les 1 961 euros de gains sont donc integralement exoneres d'impot sur le revenu.

Restent les prelevements sociaux de 17,2 % sur les gains, soit : 1 961 x 17,2 % = 337 euros par an de prelevements sociaux.

Cout fiscal total : 337 euros par an pour 6 600 euros de revenus complementaires, soit un taux effectif de seulement 5,1 %.

A titre de comparaison, si Francoise avait investi en SCPI en direct avec sa tranche d'imposition a 30 %, l'impot annuel sur 6 600 euros de revenus fonciers aurait ete de : 6 600 x (30 % + 17,2 %) = 3 115 euros, soit un taux effectif de 47,2 %. L'assurance vie lui fait economiser 2 778 euros d'impot par an.

Etape 4 : mettre en place les rachats programmes sur Linxea Spirit 2

Francoise configure aupres de Spirica (assureur de Linxea Spirit 2) des rachats partiels programmes de 550 euros par mois, preleves automatiquement sur le contrat. Le virement arrive directement sur son compte bancaire le 5 de chaque mois, comme un complement de pension.

Les rachats sont effectues prioritairement sur le fonds en euros (pour eviter de desinvestir les unités de compte en periode de baisse), puis proportionnellement sur les supports unités de compte si le fonds euros est insuffisant. Francoise a demande cette configuration specifique a Linxea.

Planning mensuel des revenus de Francoise :

• Pension de retraite : 1 850 euros (virement le 1er du mois)
• Rachat programme Linxea Spirit 2 : 550 euros (virement le 5 du mois)
• Total mensuel : 2 400 euros (objectif atteint)

Etape 5 : maintenir le contrat Lucya Cardif en capitalisation

Le contrat Lucya Cardif (42 000 euros) n'est pas touche. Il continue a capitaliser avec une allocation moderee (60 % fonds euros / 40 % ETF diversifies). En 2026, il atteindra ses 8 ans d'anciennete et offrira une seconde source de rachats fiscalement optimises si necessaire.

Role du contrat Lucya Cardif :

1. Reserve de secours : si Francoise a besoin d'un rachat exceptionnel (travaux, sante), elle puise dans ce contrat plutot que d'augmenter les rachats reguliers du contrat Linxea Spirit 2.
2. Outil de transmission : a terme, ce contrat sera transmis a ses enfants via la clause beneficiaire.
3. Diversification des assureurs : avoir deux assureurs differents (Spirica et BNP Paribas Cardif) protege contre le risque de defaillance d'un assureur (scenario tres improbable mais prudent).

Les chiffres : combien de temps le capital va-t-il durer ?

Scenario central avec un rendement de 3,5 % net

Le contrat Linxea Spirit 2 demarre a 185 000 euros. Francoise retire 6 600 euros par an tout en continuant a beneficier d'un rendement de 3,5 % sur le capital restant.

Resultat remarquable : apres 25 ans de rachats, Francoise aura percu 165 000 euros de revenus complementaires et il lui restera encore environ 155 000 euros sur son contrat Linxea Spirit 2. Le rendement du capital compense en grande partie les rachats. En ajoutant le contrat Lucya Cardif (estime a ~70 000 euros apres 25 ans de capitalisation), son patrimoine assurance vie total serait de 225 000 euros a 88 ans.

Scenario pessimiste : rendement de 2 % net (crise immobiliere + baisse fonds euros)

Meme avec un rendement mediocre de 2 %, le capital sur Linxea Spirit 2 dure bien au-dela de 25 ans. A 88 ans, il resterait encore plus de 149 000 euros sur l'ensemble des deux contrats.

Scenario optimiste : rendement de 4,5 % net (bonnes performances SCPI + marches)

Avec un rendement de 4,5 %, le capital augmente malgre les retraits. A 88 ans, Francoise disposerait d'un capital superieur a celui de depart, une situation ideale pour la transmission.

L'optimisation fiscale annee par annee

Chaque annee, Francoise verifie que la part de gains dans ses rachats ne depasse pas l'abattement de 4 600 euros. Au fil des rachats, le ratio gains/capital evolue :

• Les premieres annees, le ratio est de 29,7 %, donc les gains dans chaque rachat (1 961 euros) restent bien en dessous de l'abattement
• Si le contrat genere de nouvelles plus-values (performances des ETF et des SCPI), le ratio peut augmenter progressivement
• Francoise ajuste si necessaire le montant des rachats pour rester sous le seuil d'exoneration

Astuce fiscale n°1 : si une annee exceptionnelle genere de forts gains (par exemple +15 % sur la poche ETF), Francoise peut temporairement reduire ses rachats sur le contrat Linxea Spirit 2 et puiser dans le contrat Lucya Cardif (qui aura franchi les 8 ans en 2026) pour rester sous le seuil global d'abattement.

Astuce fiscale n°2 : Francoise effectue ses rachats prioritairement sur le fonds en euros, dont les gains sont plus faibles que ceux des unités de compte. Cela permet de minimiser la part de gains dans chaque rachat et de maximiser l'utilisation de l'abattement.

La strategie PER : ce que Francoise aurait pu faire en complément

Si Francoise avait connu le PER plus tot, elle aurait pu optimiser davantage sa strategie. Voici ce qu'elle aurait pu mettre en place dans les annees precedant sa retraite :

Phase d'accumulation (55-63 ans, 8 dernieres annees d'activite) : Versements de 5 000 euros par an sur un Linxea Spirit PER, deduits de son revenu imposable (TMI 30 %, soit 1 500 euros d'economie d'impot par an). Allocation dynamique : 70 % ETF Amundi MSCI World + 30 % fonds euros. Capital accumule estime : environ 50 000 euros.

Phase de transition (63-65 ans) : Sortie progressive du PER en capital fractionne pour completer les revenus, en complement des rachats sur l'assurance vie. La fiscalite a la sortie (barème IR, TMI retraite a 11-30 %) est moins penalisante qu'en activite.

Lecon pour les futurs retraites : Combiner PER (deduction fiscale en activite) et assurance vie (revenus complementaires optimises a la retraite) est la strategie la plus efficace. Plus on commence tot a alimenter les deux enveloppes, plus le capital disponible a la retraite sera important.

Le volet transmission

Francoise a deux enfants (Pauline et Thomas). Ses clauses beneficiaires sont redigees avec precision :

Contrat Linxea Spirit 2 : "Mes enfants, Pauline Durand et Thomas Durand, nes respectivement le [date] et le [date], par parts egales, a defaut leurs descendants par representation, a defaut mes heritiers."

Contrat Lucya Cardif : Meme clause beneficiaire.

En cas de deces, chaque enfant beneficiera de l'abattement de 152 500 euros sur les capitaux transmis via l'assurance vie (pour les versements effectues avant 70 ans). La quasi-totalite du capital de Francoise ayant ete versee avant ses 70 ans, la transmission sera tres largement exoneree.

Projection de la transmission :

• Contrat Linxea Spirit 2 (deces hypothetique a 88 ans, scenario central) : ~155 000 euros, soit 77 500 euros par enfant (entierement exonere car < 152 500 euros)
• Contrat Lucya Cardif (scenario central) : ~70 000 euros, soit 35 000 euros par enfant (entierement exonere)
• Total transmis hors succession : ~225 000 euros, sans aucun droit de succession

Le contrat Lucya Cardif, laisse en capitalisation, constitue specifiquement une reserve dediee a la transmission. En continuant a generer du rendement sans etre entame, il preservera un capital significatif pour les enfants.

Les ajustements prevus dans le temps

• A 70 ans : reexaminer l'allocation du contrat Linxea Spirit 2 pour augmenter la part fonds euros a 75 % minimum. Reduire la poche ETF de 15 % a 5 %. Maintenir les SCPI (Epargne Pierre et Primovie) qui continuent a distribuer des revenus stables.
• A 75 ans : verifier si les rachats doivent etre augmentes pour compenser l'inflation. Si le cout de la vie a augmente de 2 % par an, les 550 euros de 2026 ne vaudront que l'equivalent de 450 euros en pouvoir d'achat a 75 ans. Passer les rachats a 650 euros par mois si necessaire.
• Si besoin ponctuel important (travaux, sante) : effectuer un rachat exceptionnel sur le contrat Lucya Cardif plutot que d'augmenter les rachats reguliers du contrat Linxea Spirit 2. Cela preserve la regularite des revenus.
• En cas de dependance : le capital restant sur les deux contrats (estimé entre 149 000 et 340 000 euros selon le scenario) peut financer un maintien a domicile (aide-menagere, auxiliaire de vie : 1 500 a 3 000 euros par mois) ou un hebergement en EHPAD (2 000 a 3 500 euros par mois de reste a charge).

Ce qu'il faut retenir

Le cas de Francoise demontre qu'une assurance vie bien geree — avec des contrats performants et peu charges en frais (Linxea Spirit 2 a 0,50 % et Lucya Cardif a 0,50 %) — peut servir de veritable complement de retraite :

• Les rachats programmes de 550 euros par mois completent sa pension a moindre cout fiscal (5,1 % de taxation effective vs 47,2 % en SCPI directe)
• Grace a l'abattement de 4 600 euros, la quasi-totalite des gains rachetes echappe a l'impot sur le revenu
• L'allocation equilibree (fonds euros Spirica 60 % + SCPI Epargne Pierre/Primovie 25 % + ETF CW8 15 %) offre un rendement estime de 3,5 % qui compense largement les retraits
• Apres 25 ans de rachats (165 000 euros percus), il reste encore 155 000 euros pour la transmission
• Le second contrat (Lucya Cardif, 42 000 euros) constitue une reserve de securite et un outil de transmission complementaire

Le point cle : l'assurance vie n'est pas uniquement un produit d'epargne, c'est aussi un formidable outil de revenus complementaires a la retraite, a condition d'avoir anticipe et d'avoir choisi des contrats de qualite avec des frais maitrise et plus de 8 ans d'anciennete. Pour ceux qui n'ont pas encore commence, il n'est jamais trop tard : chaque annee d'anciennete fiscale gagnee est precieuse.

Cet article est publie a titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalise. Les performances passees ne prejugent pas des performances futures. Les projections sont basees sur des hypotheses de rendement qui peuvent ne pas se realiser. Avant toute decision d'investissement, consultez un conseiller financier qualifie.