Pour un couple avec une tranche marginale d'imposition a 30 %, chaque euro deduit du revenu imposable genere 30 centimes d'economie fiscale. Multiplie par des versements reguliers sur un PER pendant 20 ou 25 ans, ce levier fiscal peut representer plus de 70 000 euros d'economie d'impot cumulee. Combine a une assurance vie bien structuree, il permet de viser un patrimoine financier proche du million d'euros a la retraite. Le cas de Sophie et Marc illustre cette strategie accessible a de nombreux couples francais.
Le profil de Sophie et Marc : un couple actif fortement impose
Sophie, 38 ans, est responsable des ressources humaines dans un grand groupe industriel de la region lilloise. Son salaire net imposable annuel s'eleve a 52 000 euros. Marc, 40 ans, est ingenieur informatique en CDI dans une ESN (entreprise de services du numerique), avec un revenu net imposable de 48 000 euros par an. Maries sous le regime de la communaute legale depuis 12 ans, ils declarent ensemble un revenu fiscal de reference de 100 000 euros.
Le couple a deux enfants : Arthur, 9 ans, et Louise, 6 ans (soit 2,5 parts fiscales avec le demi-part pour les deux enfants). Leur tranche marginale d'imposition (TMI) se situe a 30 %. Ils paient actuellement environ 11 500 euros d'impot sur le revenu par an, preleves a la source chaque mois, soit environ 960 euros par mois.
Sophie et Marc trouvent cette pression fiscale excessive et cherchent des solutions legales pour la reduire, tout en preparant l'avenir. Ils ont longtemps hesite entre investir dans l'immobilier locatif (loi Pinel, LMNP) et optimiser via des enveloppes financieres. Apres analyse, ils optent pour la combinaison PER + assurance vie, plus souple et moins contraignante que l'immobilier.
Leur patrimoine actuel
- Residence principale estimee a 380 000 euros (credit restant : 140 000 euros, mensualite : 1 100 euros/mois, reste 10 ans)
- Livrets reglementes : 45 000 euros (Livret A et LDDS aux plafonds pour chaque conjoint)
- Assurance vie chez Boursorama Vie souscrite en 2019 : 35 000 euros en fonds euros uniquement (rendement 2024 : 2,70 %)
- Epargne salariale de Marc (PEE) : 22 000 euros
- Pas de PER
Leurs objectifs clairement definis
- Reduire leur impot sur le revenu de maniere significative, en passant de 11 500 a 8 000 - 9 000 euros par an
- Preparer leur retraite avec un horizon de 22 a 25 ans, en visant un complement de revenus de 1 500 euros par mois
- Diversifier leurs placements au-dela du fonds en euros, qui ne suffit plus a battre l'inflation durablement
- Conserver une poche de liquidite accessible en cas de besoin (travaux, voiture, vacances)
La strategie mise en place : PER + assurance vie
Etape 1 : ouvrir un PER pour chacun et maximiser la deduction fiscale
Le plafond de deduction des versements PER est egal a 10 % des revenus professionnels nets, dans la limite de 10 % de 8 PASS (soit environ 37 094 euros en 2026). Concretement, Sophie peut deduire jusqu'a 5 200 euros par an, et Marc jusqu'a 4 800 euros par an.
Sophie ouvre un PER chez Linxea Spirit PER, Marc ouvre le sien chez Placement-direct Vie PER. Le couple decide de verser :
- Sophie : 5 000 euros par an sur son PER (soit 416 euros/mois en versements programmes)
- Marc : 4 500 euros par an sur son PER (soit 375 euros/mois en versements programmes)
Exemple chiffre : economie d'impot immediate du PER
- Versements PER annuels du couple : 5 000 + 4 500 = 9 500 euros
- TMI du foyer : 30 %
- Economie d'impot annuelle : 9 500 x 30 % = 2 850 euros
- Impot avant PER : 11 500 euros/an
- Impot apres PER : environ 8 650 euros/an
- Reduction de la facture fiscale : pres de 25 %
Autrement dit, le couple ne debourse reellement que 6 650 euros pour placer 9 500 euros sur ses PER. Les 2 850 euros restants sont finances par l'Etat via l'economie d'impot. C'est un rendement immediat de 30 % garanti, avant meme que les fonds ne soient investis sur les marches.
Etape 2 : restructurer l'assurance vie existante chez Boursorama Vie
Le contrat d'assurance vie de 2019, place a 100 % en fonds euros, rapporte environ 2,70 % net (rendement 2024). Avec un horizon de 20+ ans avant la retraite, cette allocation est beaucoup trop prudente. Le couple realise un arbitrage progressif vers une allocation diversifiee :
- 40 % en fonds euros Boursorama Vie (14 000 euros) : socle securise, rendement 2024 de 2,70 %
- 35 % en ETF Amundi MSCI World (12 250 euros) : croissance long terme, frais de 0,18 %
- 15 % en SCPI Iroko Zen dans l'assurance vie (5 250 euros) : rendement 2024 de 7,12 %, capitalise sans fiscalite annuelle
- 10 % en ETF Amundi Euro Aggregate Bond (3 500 euros) : diversification et stabilisation
Le rendement global estime passe de 2,70 % a environ 5 % net de frais, soit un gain de rendement de 2,3 points par an. Sur 20 ans, cette optimisation representera plus de 50 000 euros de gains supplementaires.
Etape 3 : mettre en place des versements reguliers sur l'assurance vie
En plus des PER, Sophie et Marc programment des versements mensuels sur leur assurance vie Boursorama Vie :
- 500 euros par mois avec la meme allocation diversifiee (40 % fonds euros, 35 % ETF monde, 15 % SCPI, 10 % obligations)
Ce versement, contrairement au PER, n'offre pas de deduction fiscale a l'entree mais garantit une sortie beaucoup plus souple. L'assurance vie est accessible a tout moment, sans condition de deblocage. C'est la complementarite des deux enveloppes qui fait la force de la strategie globale.
Etape 4 : optimiser les clauses beneficiaires
Sophie et Marc revisent les clauses beneficiaires de leurs contrats respectifs. Chacun designe : "Mon conjoint, a defaut mes enfants nes ou a naitre par parts egales, a defaut mes heritiers." Cette formulation standard protege le conjoint survivant tout en prevoyant la transmission aux enfants en second rang.
Pour les contrats les plus importants a terme, le couple envisagera un demembrement de clause (usufruit au conjoint, nue-propriete aux enfants) pour optimiser la transmission au second deces.
Les chiffres : projection a 10, 20 et 25 ans
Volet PER (versements de 9 500 euros par an au total)
Hypotheses : rendement moyen net de frais de 5 %, versements constants sur 22 ans (jusqu'aux 60 ans de Sophie).
| Horizon | Capital verse (cumul) | Valeur estimee | Plus-values generees | Economie impot cumulee |
|---|---|---|---|---|
| 10 ans | 95 000 € | 125 800 € | 30 800 € | 28 500 € |
| 20 ans | 190 000 € | 334 200 € | 144 200 € | 57 000 € |
| 25 ans | 237 500 € | 496 300 € | 258 800 € | 71 250 € |
A la retraite de Marc (65 ans, dans 25 ans), le capital PER cumule du couple pourrait atteindre environ 496 000 euros. L'economie fiscale totale realisee a l'entree s'eleverait a 71 250 euros, un levier considerable qui a finance une part significative de l'effort d'epargne.
Volet assurance vie (500 euros/mois + capital existant de 35 000 euros)
Hypotheses : rendement moyen net de frais de 5,2 % (allocation diversifiee).
| Horizon | Capital verse (cumul) | Valeur estimee | Plus-values generees |
|---|---|---|---|
| 10 ans | 95 000 € | 130 400 € | 35 400 € |
| 20 ans | 155 000 € | 322 700 € | 167 700 € |
| 25 ans | 185 000 € | 479 800 € | 294 800 € |
Bilan patrimonial global a 25 ans (depart en retraite de Marc)
- PER du couple : environ 496 000 euros
- Assurance vie : environ 480 000 euros
- Total epargne financiere : environ 976 000 euros
- Economie d'impot totale via PER : 71 250 euros
- Residence principale : credit rembourse depuis 15 ans, valeur estimee 480 000 euros
Le couple aura investi au total environ 422 500 euros (PER + assurance vie) pour un patrimoine financier approchant le million d'euros, multipliant presque par 2,3 son effort d'epargne grace aux interets composes et a l'economie fiscale reinvestie.
L'articulation PER et assurance vie : pourquoi les deux enveloppes sont essentielles
| Critere | PER | Assurance vie |
|---|---|---|
| Avantage fiscal a l'entree | Oui : deduction du revenu imposable | Non |
| Disponibilite des fonds | Bloques jusqu'a la retraite (sauf exceptions) | Disponibles a tout moment |
| Fiscalite a la sortie | Capital : bareme IR / Gains : PFU 30 % | Apres 8 ans : abattement 9 200 € (couple) puis 7,5 % |
| Cas de deblocage anticipe | Achat RP, invalidite, deces conjoint, surendettement | Aucune contrainte |
| Transmission en cas de deces | Integre a la succession classique | Abattement 152 500 € par beneficiaire |
| Ideal pour | TMI elevee, objectif retraite | Epargne souple, transmission, projets |
La force de la strategie de Sophie et Marc repose sur cette complementarite parfaite :
Le PER offre un avantage fiscal immediat (deduction a l'entree) mais impose des contraintes : les fonds sont bloques jusqu'a la retraite (sauf cas exceptionnels comme l'achat de la residence principale, le deces du conjoint, l'invalidite, ou la fin de droits au chomage) et la sortie en capital est imposee a l'impot sur le revenu. C'est l'enveloppe ideale pour la tranche d'epargne qu'on est certain de ne pas toucher avant la retraite.
L'assurance vie n'offre aucun avantage a l'entree mais brille a la sortie : apres 8 ans, les rachats beneficient d'un abattement de 9 200 euros par an pour un couple marie (sur les gains uniquement). De plus, les fonds restent disponibles a tout moment, et la transmission beneficie d'un cadre fiscal tres avantageux. C'est l'enveloppe ideale pour l'epargne de precaution performante et les projets a horizon variable.
La fiscalite a la sortie : simulation detaillee de la retraite
A 62 ans, Sophie et Marc partent a la retraite avec une pension combinee de 3 800 euros nets par mois. Leur TMI retombe a 11 % (le revenu imposable du couple est d'environ 45 000 euros, dans la tranche a 11 %). Ils ont besoin de 1 200 euros supplementaires par mois pour maintenir leur niveau de vie.
Via l'assurance vie : des rachats programmes de 800 euros par mois sur le contrat Boursorama Vie, qui aura alors plus de 24 ans d'anciennete. Sur ces rachats, la part de gains represente environ 50 % de la valeur du contrat. Soit 400 euros de gains rachetés par mois, 4 800 euros par an. Apres l'abattement de 9 200 euros, aucun impot sur le revenu n'est du. Seuls les prelevements sociaux de 17,2 % s'appliquent sur les gains, soit environ 825 euros par an (69 euros/mois). Cout fiscal : derisoire.
Via le PER : des sorties en capital fractionne de 400 euros par mois (4 800 euros/an). Cette somme est imposee a l'IR comme un revenu, mais a une TMI de 11 %, cela ne represente que 528 euros d'impot annuel (44 euros/mois). Les gains sont soumis au PFU de 30 %, mais ils sont modestes par rapport au capital verse.
Le gain fiscal reel du PER : le differentiel de TMI
Le veritable gain du PER reside dans l'ecart entre la TMI a l'entree (30 % pendant la vie active) et la TMI a la sortie (11 % a la retraite). Sur 9 500 euros de versements annuels :
- Economie a l'entree : 9 500 x 30 % = 2 850 euros/an
- Impot a la sortie : 9 500 x 11 % = 1 045 euros/an
- Gain net annuel : 1 805 euros
Sur 25 ans de versements, ce differentiel represente un gain fiscal reel de 45 125 euros, en plus du rendement genere par le capital investi.
Le rattrapage des plafonds PER non utilises
Le couple a decouvert une opportunite meconnue : les plafonds PER non utilises des trois annees precedentes sont reportables. Depuis 2019, ni Sophie ni Marc n'avaient ouvert de PER. Ils disposent donc de plafonds cumules non consommes representant environ 30 000 euros (3 ans x 10 000 euros de plafond moyen du couple).
Ils effectuent un versement exceptionnel de 8 000 euros la premiere annee pour commencer a rattraper ce retard, generant une economie d'impot supplementaire de 8 000 x 30 % = 2 400 euros. Ce versement est reparti sur les deux PER et s'ajoute aux versements reguliers.
Les erreurs que Sophie et Marc ont evitees
Ne pas verser au-dela de leur plafond PER
Certains couples versent plus que leur plafond deductible, perdant ainsi l'avantage fiscal principal du PER. Les versements excedentaires ne sont pas deductibles et seront malgre tout imposes a la sortie sur la part de gains. Sophie et Marc verifient chaque annee leur plafond disponible (indique sur l'avis d'imposition, cases 6NS, 6NT, 6PS et 6PT) et ajustent leurs versements en consequence.
Ne pas negliger la liquidite
En conservant 45 000 euros sur les livrets reglementes et en alimentant l'assurance vie en parallele du PER, le couple garde une capacite de retrait immediate importante. Le PER seul aurait cree un effet "tunnel" risque : tout l'argent serait bloque jusqu'a la retraite, sans possibilite de rachat en cas de coup dur (hors cas legaux de deblocage).
Ne pas rester a 100 % en fonds euros
Avec un horizon de 20+ ans, une allocation 100 % fonds euros a 2,70 % representerait un cout d'opportunite considerable. La diversification vers les ETF actions et les SCPI ajoute de la volatilite a court terme mais offre un rendement espere bien superieur sur le long terme. La difference entre 2,70 % et 5 % net sur 25 ans, pour 500 euros/mois, represente environ 180 000 euros de gains supplementaires.
Attention a la mutualisation des plafonds PER
Pour mutualiser les plafonds PER du couple (utiliser le plafond de l'un pour les versements de l'autre), il faut impérativement cocher la case 6QR de la declaration de revenus. Sans cette case cochee, chaque conjoint ne peut utiliser que son propre plafond. Sophie et Marc n'oublient pas de cocher cette case chaque annee.
Ce qu'il faut retenir
Le cas de Sophie et Marc illustre la puissance de la combinaison assurance vie et PER pour un couple a TMI 30 % :
- Le PER genere une economie d'impot immediate de 2 850 euros par an, soit pres de 25 % de reduction de la facture fiscale
- L'assurance vie offre la souplesse et la fiscalite optimale a la sortie (abattement de 9 200 euros pour un couple apres 8 ans)
- La complementarite des deux enveloppes couvre tous les scenarios : retraite, projets, imprevus, transmission
- Avec un effort d'epargne total de 1 290 euros par mois (791 euros PER + 500 euros assurance vie), le couple vise un patrimoine financier proche du million d'euros a la retraite
- Le differentiel de TMI entre l'entree (30 %) et la sortie (11 %) genere un gain fiscal reel cumule de plus de 45 000 euros
- Les contrats en ligne (Linxea Spirit PER, Placement-direct Vie PER, Boursorama Vie) minimisent les frais et maximisent le rendement net
Le point cle : l'optimisation fiscale ne se limite pas a un seul produit. C'est l'articulation intelligente de plusieurs enveloppes, chacune jouant un role specifique, qui maximise le resultat final tant en termes de reduction d'impot que de constitution patrimoniale.
Cet article est publie a titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalise. Les performances passees ne prejugent pas des performances futures. Les projections sont basees sur des hypotheses de rendement qui peuvent ne pas se realiser. Les plafonds de deduction PER et les tranches d'imposition evoluent chaque annee. Avant toute decision d'investissement, consultez un conseiller financier qualifie.