Société Générale Séquoia en bref
Séquoia est le contrat d'assurance vie historique de la Société Générale, assure par Sogecap, la filiale d'assurance vie du groupe. Distribue exclusivement dans les agences Société Générale, il constitue le placement prefere propose par les conseillers du réseau a leurs clients particuliers.
Avec près de 2 200 agences en France, la Société Générale dispose d'un maillage territorial significatif, même s'il est inférieur a celui du Crédit Agricole. Le contrat Séquoia capitalise sur cette proximité et sur la notoriété de la marque. Mais en 2026, face à la concurrence acharnée des contrats en ligne, Séquoia affiche des lacunes majeures qui en font l'un des contrats les moins attractifs du marche.
Notre note globale : 3,5/10
Fiche d'identité du contrat
| Caracteristique | Detail |
|---|---|
| Nom du contrat | Sequoia |
| Assureur | Sogecap (filiale Société Générale Assurances) |
| Distributeur | Société Générale (réseau d'agences) |
| Type de contrat | Multisupport, individuel |
| Frais sur versements | Jusqu'a 3 % (barème dégressif) |
| Frais de gestion fonds euros | 0,60 % / an |
| Frais de gestion unités de compte | 0,85 % / an |
| Frais d'arbitrage | 1 % (plafonne a 300 EUR, 1 gratuit/an selon formule) |
| Versement initial minimum | 1 000 EUR |
| Versements programmes | À partir de 75 EUR / mois |
| Nombre d'unités de compte | ~30 à 50 supports |
| ETF disponibles | 0 à 3 (quasi-inexistants) |
| SCPI disponibles | 0 à 2 (SCI Sogecap) |
| Gestion sous mandat | Oui (mandat Société Générale Private Banking) |
| Rachats partiels en ligne | Oui (délais variables) |
Les frais : le maillon faible
Frais sur versement : 2 à 3 %
Comme la plupart des contrats bancaires traditionnels, Séquoia preleve des frais sur chaque versement. Le barème standard observe dans la majorité des agences est le suivant :
- Versements inférieurs a 8 000 EUR : 3 %
- Versements de 8 000 à 30 000 EUR : 2,50 %
- Versements de 30 000 à 100 000 EUR : 2 %
- Versements supérieurs a 100 000 EUR : 1,50 % (négociable)
La négociation est possible, surtout pour les clients patrimoniaux ou en cas de versements importants. Certains conseillers acceptent de réduire les frais a 1 % voire 0,50 % pour les gros montants, mais obtenir 0 % reste exceptionnel.
Impact sur un versement initial de 80 000 EUR : Avec un taux de frais d'entrée de 2,50 %, l'épargnant perd immédiatement 2 000 EUR. Il ne reste que 78 000 EUR effectivement investis. Cette somme de 2 000 EUR, placée pendant 25 ans à 5 % net, aurait genere environ 6 770 EUR. Le coût réel du frais d'entrée depasse donc largement son montant initial.
Frais de gestion : parmi les plus eleves du marche
Les frais de gestion annuels de 0,85 % sur les unités de compte classent Séquoia parmi les contrats les plus chers. Sur le fonds euros, les frais de gestion sont de 0,60 %, un niveau légèrement inférieur mais qui reste supérieur aux 0,50 % des leaders du marche.
Pour mettre ces chiffres en perspective :
| Contrat | Frais gestion UC | Écart avec Séquoia | Coût annuel sur 100 000 EUR |
|---|---|---|---|
| Séquoia (SG) | 0,85 % | Reference | 850 EUR |
| Boursorama Vie | 0,75 % | -0,10 % | 750 EUR |
| Linxea Avenir 2 | 0,60 % | -0,25 % | 600 EUR |
| Linxea Spirit 2 | 0,50 % | -0,35 % | 500 EUR |
| Lucya Cardif | 0,50 % | -0,35 % | 500 EUR |
L'écart de 350 EUR par an entre Séquoia et les meilleurs contrats (0,85 % vs 0,50 %) semble modeste. Mais sur 25 ans, avec l'effet compose, cet écart represente environ 15 000 à 20 000 EUR sur un capital de 100 000 EUR.
Frais d'arbitrage : 1 % par opération
C'est l'un des taux de frais d'arbitrage les plus eleves du marche. A 1 % du montant arbitre (plafonne a 300 EUR par opération), chaque modification de votre allocation devient coûteuse. Un arbitrage de 20 000 EUR coute 200 EUR. Deux ou trois arbitrages par an représentent 400 à 600 EUR de frais supplémentaires.
Certaines formules du contrat Séquoia incluent un arbitrage gratuit par an, mais cela reste insuffisant pour un épargnant actif qui souhaite ajuster régulièrement son allocation.
Le piege de l'immobilisme force
Les frais d'arbitrage eleves créent un piege comportemental : l'épargnant hesite à modifier son allocation même quand c'est nécessaire, car chaque mouvement a un coût. Cette immobilité forcée peut conduire à conserver des supports sous-performants ou inadaptés a sa situation, amplifiant les pertes sur le long terme.
Le fonds euros Sogecap : un rendement décevant
Rendement 2024 : environ 2,10 %
Le fonds euros Sogecap, principal support securise du contrat Séquoia, a servi un rendement d'environ 2,10 % net de frais de gestion en 2024. Ce taux place le fonds euros Sogecap parmi les moins performants du marche.
A titre de comparaison avec les rendements 2024 des principaux concurrents :
- Fonds euros Spirica Nouvelle Génération : environ 3,13 %
- Euro Exclusif (Generali via Boursorama) : environ 3,10 %
- Fonds euros Cardif : environ 3,00 %
- Fonds euros Suravenir Rendement : environ 2,50 %
- Fonds euros Sogecap (Séquoia) : environ 2,10 %
Une sous-performance structurelle
La sous-performance du fonds euros Sogecap s'explique par plusieurs facteurs. Le portefeuille obligataire de Sogecap contient encore une proportion importante d'obligations acquises durant la période de taux bas (2015-2021), dont les coupons sont faibles. De plus, la politique de revalorisation de Sogecap est jugée peu généreuse par les observateurs du marche, l'assureur ayant tendance a mettre davantage en reserve (provision pour participation aux excédents) plutôt qu'à distribuer aux assures.
L'écart d'environ 1 point avec les meilleurs fonds euros est très significatif. Sur un capital de 150 000 EUR place en fonds euros, cet écart represente 1 500 EUR de rendement en moins chaque année. Sur 20 ans, avec l'effet compose, cette différence se traduit par un manque à gagner cumule d'environ 35 000 à 40 000 EUR.
Les unités de compte : le choix le plus restreint
Environ 30 à 50 supports seulement
La gamme d'unités de compte de Séquoia est l'une des plus étroites du marche. Avec seulement 30 à 50 supports selon les versions du contrat, l'épargnant ne dispose pas des outils nécessaires pour construire une allocation vraiment diversifiée.
La majorité des fonds disponibles sont geres par Société Générale Gestion (SGSS) ou des partenaires du groupe comme Lyxor (devenu Amundi). La sélection est orientée vers les fonds maison, dont les frais internes sont généralement compris entre 1,50 % et 2,50 % par an. Cela cree une double couche de frais très penalisante : 0,85 % de frais de contrat + 1,50 à 2,50 % de frais internes du fonds = 2,35 à 3,35 % de frais annuels totaux.
Quasi-absence d'ETF
Les ETF, outils indispensables de l'investisseur moderne grâce à leurs frais de gestion extrêmement réduits (0,10 à 0,30 % par an), sont quasiment absents de la gamme Séquoia. On trouve au mieux 2 à 3 ETF, généralement des produits Lyxor/Amundi a orientation européenne.
Pour un épargnant qui souhaite investir en ETF MSCI World, ETF S&P 500 ou ETF marches émergents, Séquoia est tout simplement inadapté. Chez Linxea Spirit 2, environ 40 ETF sont disponibles. Chez Lucya Cardif, c'est environ 70 ETF.
Pas de SCPI en direct
L'accès à l'immobilier via les SCPI est l'un des atouts majeurs de l'assurance vie. Malheureusement, Séquoia ne propose pas de SCPI en direct. Au mieux, l'épargnant peut accéder a une ou deux SCI gérées par Sogecap, dont les performances et la transparence sont inférieures aux SCPI de référence du marche comme Corum Origin, Iroko Zen ou Remake Live.
La gestion sous mandat : une option coûteuse
Mandat Société Générale Private Banking
Pour les épargnants qui ne souhaitent pas gérer eux-memes leur allocation, Séquoia propose une gestion sous mandat opérée par les équipes de Société Générale Private Banking. Plusieurs profils de risque sont disponibles : prudent, equilibre, dynamique et offensif.
Le coût supplémentaire du mandat de gestion est d'environ 0,20 à 0,40 % par an selon le profil choisi. Additionne aux frais de gestion du contrat (0,85 %) et aux frais internes des fonds selectionnes (1,50 à 2,00 % en moyenne), le coût total annuel depasse souvent 3 % par an. A ce niveau de frais, il est extrêmement difficile de générer une performance nette satisfaisante pour l'épargnant.
Performances en retrait
Les performances de la gestion sous mandat Séquoia sont généralement inférieures a celles des gestions pilotées proposées par les acteurs en ligne. Sur le profil equilibre, la performance annualisee sur 5 ans est estimée entre 3 et 5 % brut, soit 0 à 2 % net de frais. A comparer avec les 5 à 8 % brut (3 à 6 % net) des meilleures gestions pilotées en ligne sur la même période.
Simulation : gestion sous mandat Séquoia vs gestion pilotée en ligne
Un épargnant confie 80 000 EUR en gestion sous mandat. Après 10 ans, avec une performance brute identique de 6 % par an : le mandat Séquoia (3 % de frais totaux annuels) delivre un capital net d'environ 107 000 EUR. Une gestion pilotée en ligne (1,60 % de frais totaux) delivre environ 123 000 EUR. L'écart de 16 000 EUR est entièrement imputable aux frais.
Les avantages de Séquoia : soyons objectifs
Un réseau d'agences national
La Société Générale dispose d'environ 2 200 agences en France. Pour les épargnants qui souhaitent un interlocuteur physique, c'est un avantage réel. Le conseiller peut expliquer les mécanismes de l'assurance vie, aider a remplir la clause bénéficiaire et accompagner dans les demarches de rachat ou de versement.
La marque et la confiance institutionnelle
La Société Générale est l'une des plus grandes banques françaises et européennes. Pour de nombreux épargnants, cette notoriété et cette solidité institutionnelle sont rassurantes. Sogecap beneficie de la solidité financière du groupe SG.
Un contrat déjà ouvert pour beaucoup
De nombreux clients de la Société Générale détiennent un contrat Séquoia depuis des années, parfois avec une antériorité fiscale importante (plus de 8 ans). Cette antériorité a une valeur qu'il ne faut pas gaspiller.
Avance sur contrat possible
Séquoia permet de demander une avance (un prêt consenti par l'assureur adosse au capital du contrat) sans avoir à effectuer un rachat. Cette option peut être utile pour financer un besoin temporaire de trésorerie sans déclencher de fiscalité.
Les inconvénients majeurs
Les frais les plus eleves du comparatif
Avec des frais sur versement allant jusqu'a 3 %, des frais de gestion de 0,85 % et des frais d'arbitrage de 1 %, Séquoia se situe dans le haut de la fourchette des contrats les plus chers. Le coût cumule des frais sur 20 à 30 ans depasse fréquemment 60 000 à 80 000 EUR pour un capital moyen.
Le fonds euros le plus faible de notre comparatif
A environ 2,10 % net en 2024, le fonds euros Sogecap est l'un des plus faibles parmi les contrats que nous avons testes. L'écart avec les meilleurs fonds euros approche 1 point, ce qui est considérable sur le long terme.
Une gamme UC indigente
Avec 30 à 50 supports, quasi-exclusivement des fonds maison, Séquoia ne permet pas de construire une allocation moderne et diversifiée. L'absence d'ETF et de SCPI est rédhibitoire.
Interface digitale basique
L'espace client en ligne de la Société Générale pour la gestion de l'assurance vie est fonctionnel mais basique. Les outils de suivi de performance, de simulation et de comparaison sont limites par rapport aux interfaces des courtiers en ligne specialises.
Comparatif direct avec les références du marche
| Critere | Séquoia (SG) | Linxea Spirit 2 | Lucya Cardif |
|---|---|---|---|
| Assureur | Sogecap | Spirica | BNP Paribas Cardif |
| Frais sur versement | Jusqu'a 3 % | 0 % | 0 % |
| Frais gestion UC / an | 0,85 % | 0,50 % | 0,50 % |
| Frais d'arbitrage | 1 % | 0 % | 0 % |
| Fonds euros 2024 | ~2,10 % | ~3,13 % | ~3,00 % |
| Nombre d'UC | ~30-50 | ~700 | ~2 300 |
| ETF disponibles | 0 à 3 | ~40 | ~70 |
| SCPI/SCI | 0 à 2 SCI | ~30 | ~20 |
| Frais totaux estimes / an | ~2,50-3,00 % | ~0,70-1,00 % | ~0,70-1,00 % |
| Notre note | 3,5/10 | 9/10 | 8,5/10 |
Que faire si vous détenez un contrat Séquoia ?
Étape 1 : ouvrir un contrat en ligne immédiatement
La première action, qui ne coute rien et prend 15 minutes, est d'ouvrir un contrat en ligne chez Linxea (Spirit 2) ou AssuranceVie.com (Lucya Cardif). Vous pourrez rediriger vos futurs versements vers ce nouveau contrat des son ouverture.
Étape 2 : évaluer l'intérêt d'un rachat
Si votre contrat Séquoia a plus de 8 ans et contient des plus-values, vous pouvez effectuer des rachats partiels annuels en profitant de l'abattement de 4 600 EUR (personne seule) ou 9 200 EUR (couple marie) sur les gains. Cette stratégie de rachat progressif permet de transférer votre capital vers un meilleur contrat sans payer (ou très peu) d'impôts.
Si votre contrat a moins de 8 ans, calculez le montant des plus-values imposables avant de faire un rachat. Si les plus-values sont faibles (par exemple parce que les marches ont baisse), un rachat peut être fiscalement neutre.
Étape 3 : conserver un minimum sur Séquoia
Ne fermez pas complètement votre contrat Séquoia si son antériorité est supérieure a 8 ans. Laissez-y un solde minimum (quelques centaines d'euros sur le fonds euros) pour préserver cette antériorité fiscale. Elle pourrait vous être utile à l'avenir.
Le paradoxe Société Générale / Boursorama
Ironie du sort, la Société Générale possede Boursorama Banque, dont le contrat Boursorama Vie est bien meilleur que Séquoia. Si vous êtes client SG et que vous souhaitez rester dans le même groupe, Boursorama Vie (0 % frais versement, 0,75 % gestion UC, ~470 supports) est une alternative nettement supérieure a Séquoia. Toutefois, Boursorama Vie reste inférieur a Linxea Spirit 2 et Lucya Cardif sur les frais de gestion.
Verdict final : 3,5/10
Séquoia de la Société Générale est l'un des contrats d'assurance vie les moins compétitifs du marche en 2026. La combinaison de frais sur versement eleves, de frais de gestion et d'arbitrage parmi les plus chers, d'un fonds euros sous-performant et d'une gamme d'unités de compte extrêmement réduite en fait un contrat à éviter pour tout épargnant soucieux d'optimiser son patrimoine.
Le seul avantage réel est l'accompagnement en agence, mais ce service se paie au prix fort. Un épargnant qui conserve un contrat Séquoia pendant 25 ans plutôt qu'un contrat en ligne performant perd potentiellement entre 50 000 et 100 000 EUR en frais et en sous-performance, selon le montant investi.
Notre recommandation est sans ambiguïté : ouvrez un contrat en ligne de qualité (Linxea Spirit 2, Lucya Cardif), redirigez vos versements et planifiez la sortie progressive de votre contrat Séquoia. C'est l'une des décisions financières les plus rentables que vous puissiez prendre.