Nalo : la gestion pilotée sur-mesure, pas de profils figes
Nalo est un robo-advisor français lance en 2018 qui se distingue de son concurrent principal Yomoni par une approche fondamentalement différente : au lieu de proposer des profils de risque préétablis (P1 a P10), Nalo construit une allocation sur-mesure adaptée a chaque projet d'épargne de l'investisseur.
Assure par Generali Vie, le contrat Nalo Patrimoine repose sur une gestion pilotée 100 % ETF, enrichie de fonctionnalités innovantes comme les multi-projets, la sécurisation progressive automatique et une option ISR. Mais ces spécificités justifient-elles de choisir Nalo plutôt qu'un concurrent ? Notre test complet fait le point.
Fiche d'identité du contrat
| Caracteristique | Nalo Patrimoine |
|---|---|
| Type | Robo-advisor, gestion pilotée sur-mesure |
| Assureur | Generali Vie |
| Enveloppes disponibles | Assurance Vie, PER |
| Frais totaux assurance vie | ~1,55 % / an tout compris |
| Supports sous-jacents | ETF (iShares, Amundi, Vanguard, etc.) |
| Allocation | Sur-mesure par projet (pas de profils figes) |
| Multi-projets | Oui (plusieurs projets dans un contrat) |
| Sécurisation progressive | Oui (glide path automatique) |
| Option ISR | Oui |
| Investissement minimum | 1 000 EUR |
| Versements programmes | Des 50 EUR / mois |
| Gestion libre | Non disponible |
| Note globale | 8 / 10 |
L'approche sur-mesure : le coeur de la proposition Nalo
Des projets, pas des profils
La philosophie de Nalo repose sur un constat : un même épargnant peut avoir des objectifs très différents, avec des horizons et des niveaux de risque distincts. Plutôt que de lui attribuer un seul profil (prudent, equilibre ou dynamique), Nalo propose de définir des projets d'épargne indépendants, chacun avec sa propre allocation :
- Épargne de précaution : horizon court (2-3 ans), allocation très prudente
- Projet immobilier : horizon moyen (5-7 ans), allocation modérée
- Retraite : horizon long (20-30 ans), allocation dynamique
- Transmission : horizon très long, allocation offensive
- Études des enfants : horizon défini, allocation adaptée
Chaque projet beneficie d'une allocation calculée par les algorithmes de Nalo en fonction de l'horizon, du montant cible et de la tolérance au risque. Le tout coexiste au sein d'un seul et même contrat d'assurance vie, simplifiant la gestion administrative et fiscale.
Exemple multi-projets : Marie, 38 ans
Marie ouvre un contrat Nalo avec 20 000 EUR et 400 EUR / mois. Elle cree 3 projets :
- Vacances (5 000 EUR, horizon 2 ans) : allocation 80 % obligations, 20 % actions
- Apport immobilier (10 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 5 ans) : allocation 50 % actions, 50 % obligations
- Retraite (5 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 25 ans) : allocation 85 % actions, 15 % obligations
Trois objectifs, trois allocations différentes, un seul contrat. C'est la force de Nalo.
L'avantage concret des multi-projets
Cette approche evite un piege classique : celui de l'épargnant qui choisit un profil "equilibre" par défaut, alors qu'il devrait être prudent pour son épargne a court terme et dynamique pour sa retraite. En segmentant par projet, Nalo optimise le couple rendement/risque pour chaque objectif.
Les frais : légèrement inférieurs a Yomoni
Décomposition des frais en assurance vie
Les frais totaux de Nalo s'élèvent a environ 1,55 % par an tout compris, soit un léger avantage de 0,05 % par rapport à Yomoni.
| Poste de frais | Taux annuel |
|---|---|
| Frais d'enveloppe (Generali) | 0,85 % |
| Frais de gestion Nalo | 0,55 % |
| Frais internes des ETF | ~0,15 % |
| Total tout compris | ~1,55 % |
On note que les frais d'enveloppe Generali (0,85 %) sont plus eleves que ceux de Suravenir chez Yomoni (0,60 %), mais Nalo compense par des frais de gestion propres plus faibles (0,55 % vs 0,70 %) et surtout par des ETF sous-jacents moins charges (~0,15 % vs ~0,30 %).
Aucun frais supplémentaire
Comme Yomoni, Nalo ne preleve aucun frais sur les versements, arbitrages ou retraits. La tarification est transparente et tout compris. C'est un standard appréciable dans le monde de la gestion pilotée.
Comparaison globale des frais
| Solution | Frais totaux annuels |
|---|---|
| Nalo (assurance vie) | ~1,55 % |
| Yomoni (assurance vie) | ~1,60 % |
| Gestion pilotée Boursorama Vie | ~2,00 à 2,75 % |
| Gestion pilotée banque classique | ~2,50 à 3,50 % |
| Gestion libre ETF (Linxea Spirit 2) | ~0,80 % |
La sécurisation progressive : le glide path automatique
L'une des fonctionnalités les plus intéressantes de Nalo est la sécurisation progressive (ou glide path). A mesure que la date cible d'un projet approche, l'allocation se deplace automatiquement vers des actifs moins risques (obligations, fonds euros).
Concrètement, si vous avez un projet "retraite" a horizon 20 ans avec une allocation initiale de 80 % actions / 20 % obligations, Nalo va progressivement :
- 15 ans avant : 80 % actions / 20 % obligations
- 10 ans avant : 65 % actions / 35 % obligations
- 5 ans avant : 45 % actions / 55 % obligations
- 2 ans avant : 25 % actions / 75 % obligations
- A l'échéance : 10 % actions / 90 % obligations
Cette sécurisation est totalement automatique et transparente. Elle evite le risque de se retrouver avec une allocation trop agressive juste avant d'avoir besoin de son argent (le fameux "séquence of returns risk").
Sécurisation progressive : un réel avantage
La sécurisation progressive automatique est l'un des meilleurs arguments de Nalo face a Yomoni. Chez Yomoni, cette fonctionnalité n'existe que dans le PER (obligation légale). En assurance vie, les profils Yomoni restent fixes dans le temps, ce qui oblige l'épargnant à modifier manuellement son profil a mesure qu'il approche de son objectif.
L'option ISR : investir responsable
Nalo propose une option Investissement Socialement Responsable (ISR) qui oriente le portefeuille vers des ETF intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les indices suivis appliquent des filtres d'exclusion (énergies fossiles, armement, tabac) et privilégient les entreprises bien notées sur les critères ESG.
L'option ISR est disponible sans surcoût supplémentaire, ce qui est un point positif. Les frais totaux restent identiques a ceux de la gestion standard. Néanmoins, le périmètre d'investissement est plus restreint, ce qui peut légèrement impacter la diversification et les performances sur certaines périodes.
Les performances 2024
Les performances de Nalo en 2024 se situent dans les ordres de grandeur suivants, nettes de tous frais :
| Type d'allocation | Performance 2024 (ordre de grandeur) |
|---|---|
| Prudente (majorité obligations) | ~4 à 5 % |
| Standard / équilibrée | ~8 % |
| Dynamique (majorité actions) | ~12 % |
| Offensive (quasi-100 % actions) | ~15 % |
Performances indicatives
Contrairement a Yomoni qui publie les performances de ses 10 profils standardises, Nalo gere des allocations sur-mesure pour chaque client. Les performances ci-dessus sont des ordres de grandeur communiques par Nalo et peuvent varier significativement d'un client à l'autre selon son allocation spécifique. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
Sur un horizon plus long, les allocations dynamiques de Nalo affichent des performances cumulées proches de celles de Yomoni, ce qui est logique puisque les deux utilisent la même approche (ETF diversifies mondiaux) avec des frais similaires.
L'expérience utilisateur
Le parcours de souscription
La souscription chez Nalo est entièrement en ligne et se distingue par la qualité de son questionnaire. Plutôt que de demander simplement votre tolérance au risque, Nalo vous interroge sur vos projets concrets : quel montant souhaitez-vous atteindre ? A quelle échéance ? Quel est votre patrimoine global ? Cette approche "goal-based" est plus pertinente qu'un simple profil de risque.
Le parcours prend environ 15 minutes et debouche sur une proposition d'allocation détaillée, avec une projection de l'évolution du capital selon différents scénarios (optimiste, médian, pessimiste).
L'interface et l'application
L'interface web de Nalo est claire et bien conçue, avec un tableau de bord qui affiche pour chaque projet :
- L'allocation actuelle et son évolution dans le temps
- La performance depuis l'ouverture
- La projection vers l'objectif
- Les opérations a venir (sécurisation progressive, versements programmes)
L'application mobile est disponible sur iOS et Android. Elle est fonctionnelle mais un peu moins aboutie que celle de Yomoni en termes de fluidité et de design.
Le service client et l'accompagnement
Nalo se distingue par la qualité de son accompagnement. Les conseillers patrimoniaux de Nalo sont joignables par telephone et email, et proposent un rendez-vous de conseil gratuit avant la souscription. Ce niveau de service est appréciable et va au-delà de ce que proposent la plupart des robo-advisors.
Nalo vs Yomoni : quelles différences concrètes ?
| Critere | Nalo | Yomoni |
|---|---|---|
| Approche | Sur-mesure par projet | 10 profils standardises |
| Multi-projets | Oui (dans un seul contrat) | Non |
| Sécurisation progressive | Oui (assurance vie et PER) | Uniquement PER |
| Option ISR | Oui | Non |
| Assureur | Generali Vie | Suravenir |
| Frais totaux assurance vie | ~1,55 % | ~1,60 % |
| Enveloppes | Assurance vie, PER | Assurance vie, PER, PEA, CTO |
| Nombre de clients | ~30 000 | 100 000+ |
| Performance 2024 (equilibre) | ~8 % | ~8,5 % (P6) |
| Application mobile | Correcte | Excellente |
| Accompagnement | RDV conseil gratuit | Service client classique |
En synthèse, les deux services sont très proches en termes de frais et de performances. La différence se joue sur la philosophie :
- Yomoni : simplicité maximale, un profil unique, 4 enveloppes, expérience utilisateur top
- Nalo : personnalisation avancée, multi-projets, sécurisation progressive, option ISR, accompagnement de qualité
Pour quel profil d'épargnant ?
Nalo est idéal pour :
- Les épargnants avec plusieurs objectifs a horizons différents (précaution + immobilier + retraite)
- Ceux qui veulent une sécurisation automatique à l'approche de leurs objectifs
- Les investisseurs sensibles aux critères ISR / ESG
- Les épargnants qui apprécient un accompagnement humain (rendez-vous conseil)
- Ceux qui préfèrent une allocation personnalisée plutôt qu'un profil standardise
Nalo n'est pas adapte pour :
- Les investisseurs autonomes qui veulent choisir eux-memes leurs supports (pas de gestion libre)
- Les amateurs de SCPI ou immobilier dans l'assurance vie
- Ceux qui veulent un PEA ou CTO en gestion pilotée (Nalo ne propose que assurance vie et PER)
- Les optimiseurs de frais stricts : 1,55 % reste plus cher qu'une gestion libre en ETF
Cas pratique : Thomas et Julie, 42 ans, trois projets
Thomas et Julie gagnent 6 000 EUR nets a deux. Ils ouvrent un contrat Nalo avec 30 000 EUR et 500 EUR / mois, repartis en 3 projets :
Projet 1 - Épargne de précaution (5 000 EUR, pas de versement mensuel, horizon 2 ans) Allocation : 90 % obligations, 10 % actions. Rendement attendu : 3-4 % / an.
Projet 2 - Études des enfants (10 000 EUR + 200 EUR/mois, horizon 10 ans) Allocation initiale : 60 % actions, 40 % obligations. Sécurisation progressive automatique a mesure que l'échéance approche. Capital projeté : ~48 000 EUR.
Projet 3 - Complément retraite (15 000 EUR + 300 EUR/mois, horizon 22 ans) Allocation initiale : 85 % actions, 15 % obligations. Option ISR activée. Sécurisation progressive des 10 dernières années. Capital projeté : ~250 000 EUR (scénario médian).
Le tout dans un seul contrat, avec une seule fiscalité assurance vie. La sécurisation progressive ajuste automatiquement chaque allocation au fil du temps.
Questions frequentes sur Nalo
Nalo est-il sur et fiable ?
Oui. Nalo est enregistre auprès de l'AMF comme Conseiller en Investissements Financiers (CIF) et auprès de l'ORIAS comme courtier en assurances. Le contrat est assure par Generali Vie, assureur de premier plan (note A par Standard & Poor's). Votre épargne est protégée par le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) jusqu'à 70 000 EUR.
Peut-on retirer son argent a tout moment ?
En assurance vie, oui. Les rachats (retraits) sont possibles a tout moment, sans frais de sortie. Le délai de traitement est généralement de 48 à 72 heures. En PER, les fonds sont bloques jusqu'à la retraite (sauf cas de déblocage anticipe prévus par la loi).
Peut-on transférer un contrat existant vers Nalo ?
Nalo ne propose pas de transfert d'assurance vie (le transfert d'assurance vie n'est de toute façon possible qu'au sein d'un même assureur). En revanche, vous pouvez transférer un ancien PER, PERP ou contrat Madelin vers le PER Nalo.
Quelle est la différence entre Nalo standard et Nalo ISR ?
L'option ISR oriente l'allocation vers des ETF ESG (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance). Les frais sont identiques. La performance peut légèrement différer de l'allocation standard selon les conditions de marche.
Notre verdict : 8 / 10
Nalo est une excellente solution de gestion pilotée, qui se differencie intelligemment de Yomoni par son approche sur-mesure. Les multi-projets, la sécurisation progressive et l'option ISR sont de vrais atouts qui répondent a des besoins concrets. L'accompagnement humain (rendez-vous conseil gratuit) est un plus appréciable pour les épargnants qui souhaitent être guides.
Les frais totaux de 1,55 % sont parmi les plus bas du marche de la gestion pilotée, légèrement inférieurs a Yomoni. Les performances sont comparables, ce qui est logique puisque les deux services utilisent la même matière première (ETF diversifies mondiaux).
La principale limite reste l'absence de gestion libre et de SCPI, ainsi que l'offre limitée a deux enveloppes (assurance vie et PER, pas de PEA ni CTO). Pour les investisseurs qui souhaitent gérer eux-memes ou qui veulent un écosystème plus complet, d'autres solutions seront préférables.
Points forts :
- Allocation sur-mesure par projet (pas de profils figes)
- Multi-projets dans un seul contrat d'assurance vie
- Sécurisation progressive automatique (glide path)
- Option ISR sans surcoût
- Frais compétitifs (~1,55 % tout compris)
- Accompagnement humain de qualité (rendez-vous conseil gratuit)
- Gestion 100 % ETF a faibles frais sous-jacents
Points faibles :
- Pas de gestion libre possible
- Frais totaux supérieurs a une gestion libre ETF en direct (~1,55 % vs ~0,80 %)
- Pas de SCPI ni d'immobilier
- Uniquement assurance vie et PER (pas de PEA ni CTO)
- Application mobile un peu en retrait par rapport à Yomoni
- Base de clients plus restreinte (~30 000 vs 100 000+ chez Yomoni)
Notre conseil
Choisissez Nalo plutôt que Yomoni si vous avez plusieurs objectifs d'épargne a des horizons différents, si la sécurisation progressive automatique vous parle, ou si vous souhaitez une allocation ISR. Les deux services sont excellents, mais Nalo est plus fin dans sa personalisation. En complément, gardez un contrat en gestion libre (Linxea Spirit 2) pour la partie de votre patrimoine que vous gérez vous-meme.